第 PAGE 10页 共12页(更多：)三可持续增长率的测算(三)可持续增长率与实际增长率的关系(不发行新股或回购股票) 1. 实际增长率的计算推导对比2. 实际增长率和可持续增长率的关系( 1)本年四个财务比率与上年相同上年可持续增长率本年可持续增长率本年实际销售收入增长率【解释】四个财务比率本年与上年相同意味着增加部分的比率与原来比率相同例如上年权益乘数 =2

第 PAGE 1页 共7页(更多：)【例题 计算题】( 2013 年)甲是家机械加工企业采用管理用财务报表分析体系进行权益净利率的行业平均水平差异分析该 2012年主要的管理用财务报表数据如下：单位：万元项目2012 年资产负债表项目(年末)：净经营资产1000净负债200股东权益800利润表项目(年度)：营业收入3000税后经营净利润180减：税后利

2012年传统杜邦分析体系图 单位(万元)Created with an evaluation copy of Aspose.Words. To discover the full versions of our APIs please visit: :products.asposewords1权益净利率=净

第 PAGE 1页 共4页(更多：)六杜邦分析体系u 杜邦分析体系的核心比率及基本框架经营战略与财务政策u 权益净利率 =营业净利率×总资产周转次数×权益乘数财务报表之间的联系利用连环替代法分析权益净利率的变动② -① ==-→营业净利率变动的影响③ -② ==-→总资产周转次数变动的影响④ -③ =14