单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级 短期流动性及偿债能力分析短期资产流动性分析短期偿债能力分析其他流动性指标1一短期资产流动性分析流动资产是指价值周转期不超过一年或一个营业周期的资产主要包括： 1现金 2有价证券 3应收帐款 4存货及预付款等21现金必须是不受限制的手持现金和存款亦即必须是能够不受妨碍地用于偿付流动性债务的现金

财务比率流动性比率流动比率=流动资产流动负债是衡量企业短期负债能力的最常用的指标.在1.52.5之间是较合适的.正常情况下流动性比率越高偿债能力越强但是高也可能是存货的积压和产品的滞销也可能是资金未得到充分的利用.流动比率表现企业的短期债务可由预期的该项债务到期前变为现金的资产来偿还的能力.速动比率=速动资产流动负债这是考察企业迅速变现能力的指标.速动资产由现金有价证券应收账款构成可以表示为

2010年10月策略报告分水岭确立流动性持续推动资产价格上涨研究发展部1一A股市场：市场特征发生重大变化交易量突然放大：上交所交易股数达34万手金额万亿都比前期增长50以上涨幅惊人：上证综指涨幅12深成指涨幅17换手率明显提高：日均换手率以上行业轮动特征发生重大变化：强周期性行业涨幅明显大于稳定消费类行业板块轮动特征变化明显：成长类小盘股明显弱于价值大盘股外因世界政策2二为什么发生这样的变化国际市

levelThird level流动性改善可期 盈利增长下调难免 ——2012年1季度宏观经济研判2012年1月 深圳孙方红 平安证券首席宏观经济研究员一宏观经济领先指标PMI指数：弱势波动不排除重返50以下的可能1制造业总体形势偏弱格局未变：12月官方PMI指数显示经济需求略有回升达到501月汇丰中国制造业PMI预览值为尽管比11年12月略高但仍延续了低于50的弱势状态 企业调研反

：财务指标说明指标指标描述计算公式??一流动性财务指标?1.流动比率衡量支付其短期债务的能力流动资产流动负债?2.速动比率衡量支付其短期债务的能力(流动资产－存货净额)流动负债?3.经营现金流比率衡量支付其流动负债的能力经营活动产生的现金流量净额流动负债 ?二资产管理财务指标?4.存货周转率衡量存货的管理水平和流动性营业成本／[(期初存货净额期末存货净额)／2]?5.应收账款