单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第7章 债券投资组合管理策略2010.11.4本章内容第一节 债券投资组合策略的选择第二节 消极的债券组合管理第三节 积极的债券组合管理第四节 期限分析第五节 收益率曲线变动策略第六节 或有免疫策略第一节 债券投资组合策略的选择1有效债券市场 ——是指债券的当前价格能够充分反映所有有关的可得信息的债券市

20×9年1月1日甲支付价款100万元(含交易费用)从上海证券交易所购入A同日发行的5年期债券12500份债券票面价值总额为125万元票面年利率为4．72(假定全年按照360天计算)于年末支付本年度债券利息(即每年利息为59000元)本金在债券到期时一次性偿还甲没有意图将该债券持有至到期划分为可供出售金融资产　　其他如下：　　(1)20×9年12月31日A债券的公允价

例1 20×5年1月1日ABC按面值从债券二级市场购入MNO发行的债券10000张每张面值100元票面年利率3划分为可供出售金融资产20×5年12月31日该债券的市场价格为每张100元20×6年MNO因投资决策失误发生严重财务困难但仍可支付该债券当年的票面利息20×6年12月31日该债券的公允价值下降为每张80元ABC预计如MNO不采取措施该债券的公允价值预计会持续下跌2

单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第五章 证券投资决策第一节 股票投资与股票估价第二节债券投资与债券估价学习目标 ★ 熟悉不同增长率的股票估价模型股票收益率和增长率的决定因素★ 熟悉债券到期收益率持续期利率变动与债券价格的关系 ★ 重点掌握股利稳定增长模型和二阶段股票估价模型股利增长率的计算方法第二节债券投资与债券估价一现值估价法二收益率估价法三债券价值波

【例3】20×0年1月1日XYZ支付价款l000元(含交易费用)从活跃市场上购入某5年期债券面值1250元票面利率4.72按年支付利息(即每年59元)本金最后一次支付合同约定该债券的发行方在遇到特定情况时可以将债券赎回且不需要为提前赎回支付额外款项XYZ在购买该债券时预计发行方不会提前赎回　　XYZ将购入的该债券划分为持有至到期投资且不考虑所得税减值损失等因素为此XYZ公

??下行道阻且长 请坚定信仰——债券专题策略上海证券研究所 胡月晓 S0870510120021陈彦利 S08701150800122016.10降准可期经济L型底部趋平物价低位徘徊利率下行是趋势抓住调整机会投资框架：利率下行是趋势抓住调整布局图1 投资策略框架需求托底供给 目 录经济增长：L型底部趋平物价：低位徘徊货币政策：稳健偏中性降准可期但为对冲供需情况：资产荒下配置压力汇率：虽有压力但

招商安本基金销售策划方案一前言债券基金又称为债券型基金是指专门投资于债券的基金它通过集中众多投资者的资金对债券进行组合投资寻求较为稳定的收益根据中国证监会对基金类别的分类标准基金资产80以上投资于债券的为债券基金债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场另外投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道二市场环境分析(一)行业情势分析从全球基金业的发展看20世纪80年代以后随着世界经济的

联讯证券债券投资手册2012年3月6日目录 TOC o 1-3 h z u  HYPERLINK l _Toc318793023 第一部分 债券投资基础知识 PAGEREF _Toc318793023 h 1 HYPERLINK l _Toc318793024 一债券类型 PAGEREF _Toc318793024 h 1 HYPERLINK l _Toc31

单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第三节 债券的种类一债券二金融债券三债券四国际债券一债券1债券——发行主体是它是指财政部门或其代理机构为筹集资金弥补财政收支不平衡以名义发行的债券债券又可以进一步划分为中央债券地方债券和机构债券中央债券在我国又被称为国债地方债券(Local Treasury Bonds)也被

单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第五章　债券投资组合管理一债券投资管理概述二债券组合的积极管理三债券组合的消极管理四债券组合的免疫管理2一债券投资管理概述(一)债券投资管理流程 设定投资目标

《可供出售金融资产持有至到期投资经典例题》【经典例题1】2007年1月1日甲从二级证券市场购买了乙债券债券的本金1100万元期限为5年划分为持有至到期投资甲支付价款961万元(含交易费用为5万元)每年1月5日按票面利率3支付上年度的债券利息该债券在第五年兑付本金及最后一期利息合同约定债券发行方乙在遇到特定情况下可以将债券赎回且不需要为赎回支付额外款项甲在购买时预计发行方不

单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级单击此处编辑母版标题样式 让每个家庭拥有平安CONFIDENTIALDocumentDateThis report is solely for the use of client personnel. No part of it may be c

单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级 证券投资基金第十四章债券投资组合管理零售客户部 制作目录第一章 债券收益率及收益率曲线第二章 债券风险的测量 第三章 积极债券组合管理第四章 消极债券组合管理(新增)第一节 债券收益率及收益率曲线 一债券收益率的衡量 (一)单

单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第七章 债券投资 第一节 债券投资管理步骤和技巧 一债券投资的含义 投资是指经济主体为了获取未来的预期收益预先垫付一定数量的货币或实物以经营某项事业的经济行为理解：第一投资是预先投入一定价值量的活动第二投资具有一定的时间性第三投资的目的是为了获得收益第

债券投资基础知识测试试卷客户签字： 成绩：营业部知识测试人员： 判断题 (25分)投资者当日买入的债券当日可以卖出( )债券回购交易中融资方按卖出予以申报融券方按买入予以申报( )根据相关法规个人在企业债券二级市场交易中所涉及的应计利息应该缴纳利息所得税( )符合条件的个人账户(A开头账户)可以从事债券质押式回购交

单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级债券投资业绩考核方法探讨二○○九年四月 · 北京中央国债登记结算有限责任我们在债券投资绩效考核方面的一些探索一编制机构持仓指数2007年我们为在中央结算开立账户且托管量前1000名的机构编制并向其发布了持仓债券指数用以反映机构持仓债券的投资回报目前涵盖的机构有：银行保险基金证券社保投资组合等持仓债券指数：以托管账户为单

单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级中期票据(Medium Term Note)相关知识讲解—李靖MTN百(学)04282010建银百优投资有限责任(学习文件注意保密)二零一零年四月二十八日讲解用1中期票据的钥匙2中期票据的故事3中期票据区别于债的形式4中期票据经济的走势 5中期票据发展对国家有利的趋势6中期票据短期债券债的区识7中期票据操盘的招式目

例题1：2004年初甲购买了一项债券剩余年限5年划分为持有至到期投资买价90万元另付交易费用5万元该债券面值为100万元票面利率为4每年末付息到期还本实际利率r≈5.16(1)2004年初购入该债券时　　借：持有至到期投资―成本　　　　　　　　　　100　　　　贷：银行存款　　　　　　　　　　　　　　　　　　95　　　　　　持有至到期投资―利息调整　　　　　　　　　　 5　　(2)每年利

1 单击此处编辑母版标题样式1 单击此处编辑母版文本样式1第二级1第三级1第四级1第五级金 融 理 财 师金 融 理 财 师单击此处编辑母版标题样式资格认证培训单击此处编辑母版标题样式1债券投资分析22.债券估值与定价债券定价模型债券价格的影响因素债券收益率32.1 债券定价模型债券的价格理论上是债券未来现金流的现值之和 债券投资者在未来有权获得两类现金流： 一是在债券存续期内定期获得的

【经典例题1】2007年1月1日甲从二级证券市场购买了乙债券债券的本金1100万元期限为5年划分为持有至到期投资甲支付价款961万元(含交易费用为5万元)每年1月5日按票面利率3支付上年度的债券利息该债券在第五年兑付本金及最后一期利息合同约定债券发行方乙在遇到特定情况下可以将债券赎回且不需要为赎回支付额外款项甲在购买时预计发行方不会提前赎回假定2009年1月1日甲预计