敬请参阅最后一页的免责声明 货 币 政 策 跟 踪 公 开 市 场 利 率 结 构 性 变 动 或 倒逼 进一步 的 紧 缩 政 策 (20100517-20100523) 周评报告 本 周要 点 ： 1 国际宏观经济分 析 欧元区 危机 缓解 希 腊开 始接受 首笔 救援 资金 德 国议 院 21 日通 过了欧元区 救助 计划 而欧盟 会议初 步涉 及 构 建 共 同 经济政 策

对于资金流动性的释放显然是象征性的小事多次密集地下调7天逆回购利率的行为被市场普遍解读为央行引导资金市场利率下行进而传导至实体企业融资利率下行是重点所在企业融资成本仍须降低那么企业融资利率如何从最为直观的债券市场来看上周仅有4个交易日但现券成交总额

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请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 固定收 益研 究 1 证券研究报告 — 动态报告 固定收益 [Table_Title] 固 定收 益周 报 2014 年 03 月 03 日 一年 沪深 300 与中债指 数 走势 比较 M-13 J-13 S

1 2004 2004 2001 2001 385 2004 1000 2001 3 2004 16098 4639 11 5 5: 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 80003 6 1 3 2004 3 1 2004 2005 2003 5 7 -

公开市场业务　　一基本概念　　公开市场业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券吞吐 t _blank 基础货币调节货币供应量的活动与一般金融机构所从事的证券买卖不同中央银行买卖证券的目的不是为了盈利而是为了调节货币供应量根据经济形势的发展当中央银行认为需要收缩 t _blank 银根时便卖出证券相应地收回一部分基础货币减少金融机构可用资金的数量相反当中央银行认为需要放松银根时便买进证