第四章 动态资产价格在上一章中我们利用无套利原理讨论期权价格的一些定性关系包括期权价格的上下界看涨期权与看跌期权价格之间的平价关系美式与欧式期权价格之间的关系以及期权价格与什么因素有关系为了更准确的定价我们需要对标的资产价格变化的分布做出更多的假设实际市场中资产价格运行服从的过程是永远不可能知道的我们只能对其作出近似假设假设的模型既应该充分的简单以便于分析也应该足够复杂从而能够对资产价格实际
第六章 鞅方法定价在上一章的二项树模型下我们证明了当完备市场中不成在套利机会时市场存在唯一概率——等价鞅测度——可以 用来给期权和期货定价在这一章我们先在二项树模型下详细解释等价鞅测度的含义接着我们讨论一般结果我们将证明这个结果在比二项树模型更复杂的经济系统中也成立在许多背景下我们并不需要利用市场均衡来给衍生资产定价而是利用套利定价原理来进行定价——如果证券市场不存在套利机会则衍生证券的价格完全
第三章 期权价格的性质 在第一章里我们定性地讨论了期权价格的性质我们不但描述了影响期权价格的各种因素而且讨论了在各种情况下期权的支付在这一节里我们将应用无套利原理严格证明欧式期权价格的一些重要的性质需要强调的是我们并不对标的资产的未来价格的分布作任何假设在上一章中我们利用标的资产和债券合成构造远期合约和期货合约投资银行可以利用这种方法来为远期合约和期货合约做市及对冲风险同样地在
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第八章 Black-Scholes 模型金融学是一门具有高度分析性的学科并且没有什么能够超过连续时间情形概率论和最优化理论的一些最优美的应用在连续时间金融模型中得到了很好地体现Robert C. Merton1997年诺贝尔经济学奖得主在他的著名教科书《连续时间金融》的前言中写到:过去的二十年证明连续时间模型是一种最具有创造力的多功能的工具虽然在数学上更复杂但相对离散时间模型而言它能够提供
1. 套利机会Economic disequilibrium is a situation in which traders are unsatisfied with their current portfolio positions and they trade.假设2:一阶近似在假设1下假设2意味着借贷利率应该相等对于在交易所交易的期权和期货由于有结算室这是一个合理假设但对于柜下交易的衍生产品
金融衍生产品定价模型综述蒲实(重庆大学数学与统计学院2008级统计2班)一.摘要衍生证券已经有很长的历史期权和期货是所有衍生证券里在交易所交易最活跃的衍生证券十七世纪晚期在荷兰的Amsterdam股票交易所就已经有了期权这种形式的证券交易1973年建立的Chicago Board Options Exchange (CBOE) 大大带动了期权的交易19世纪出现有组织的期货市场期权定价理论是最成熟也
第四章 动态资产价格实际市场中资产价格运行服从的过程是永远不可能知道的我们只能对其作出近似假设假设的模型既应该充分的简单以便于分析也应该足够复杂从而能够对资产价格实际运行提供合理的近似本章的目的在于研究描述资产价格运行的模型对数正态分布 ( lognormal distribution) 是期权期货定价的基础(股票衍生证券定价的Black-Scholes模型外汇衍生产品定价特殊的Heath-Jar
第二章利率与金融资产定价-第四节金融资产定价(二)某是专业生产芯片的厂商,已在美国纳斯达克市场上市。当前该的β系数为12,纳斯达克的市场组合收益率为6%,美国国债的利率是1%。1【单选题】当前市场条件下美国纳斯达克市场的风险溢价是(??? )。A:3%B:4%C:5%D:9%正确答案:C我的答案:未作答试题难度:中等统??计:共有7人答过,平均正确率?5714%参考解析:6%-1%=5
第五章 金融衍生产品第一节 金融衍生产品的特征和种类一金融衍生产品的概念金融衍生产品又称金融衍生工具由于种类繁多发展迅速至今尚无统一的定义人们通常所说的金融衍生工具是指以杠杆或信用交易为特征以货币债券股票等传统金融工具为基础而衍生的金融工具或金融商品它既指一类特定的交易方式也指由这种交易方式形成的一系列合约金融期货金融期权远期互换等都属于衍生金融产品20世纪70年代之前期货与期权就有了柜台方式
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