第四节 期权的种类股指期权货币期权一个简单的规则股票指数和货币期权类似于连续支付红利的股票。因此,基于支付连续红利的股票期权的定价可以推广到基于该类型资产的期权的定价。看涨期权价格的下限考虑一个支付红利收益率为q的股票欧式期权价格下限证明:欧式看涨期权的下限由下式给出:组合A:一个欧式看涨期权+金额为Xe-rT的现金组合B:e-qT股股票。其中红利又投资于该股票。看跌期权价格的下限考虑一个支付红利
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下一页期权费(Option Premium)或期权的价格或期权权利金:期权的买卖双方购买或出售期权合约的价格 标的物是一种权利第九章 期权定价模型 外汇期权 第一节 期权简介 第九章 期权定价模型 退出返回目录返回目录上一页期权与期货合同双方交付的比较 第二节 期权中的风险锁定返回目录价内(In the Money)或实值状态:具有内在价值的期权 第九章 期权定价模型 平价下一页期权费
期权定价理论介绍(1)来源:上海财经大学国际工商管理学院硕士研究生课程讲义 朱小斌整理期权是一种独特的衍生金融产品它使买方能够避免坏的结果同时又能从好的结果中获益金融期权创立于20世纪70年代并在80年代得到了广泛的应用今天期权已经成为所有金融工具中功能最多和最激动人心的工具因此了解期权的定价对于了解几乎所有证券的定价具有极其重要的意义而期权定价理论被认为是经济学中唯一一个先于实践的理论当布
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——董长海孙嘉禾 周泽周志鹏A按期权赋予购买者的权利区分可以分为买权期权和卖权期权B按期权的交割时间划分可以分为美式期权和欧式期权C按期权合约上的标的划分可以分为股票期权股指期权利率期权商品期权以及外汇期权等62023228B美元贷款Black-Scholes微分方程是基于不付红利股票的任意种衍生证券的价格必须满足的方程遵循预期收益率μ和标准差δ为常数的几何维纳过程允许卖空衍生
37 f为期权价格1-d欧式股票买入期权的定价公式 其中T是到期时间S是当前股价C(ST)欧式买入期权的价格 X是期权的协议价格r是无风险证券的(瞬时)收益率σ称为股价的波动率N是标准整体分布随机变量的分布函数它定义为时N(d2)——在风险中性世界中ST大于X的概率或者说是欧式看涨期权被执行的概率 因此e-rtXN(d2)是X的风险中性期望值的现值更朴素地说可以看成
CHAPTER 21Option ValuationIntrinsic value - profit that could be made if the option was immediately exercisedCall: stock price - exercise pricePut: exercise price - stock price Time value - the differ
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