财务成本管理(2020)考试辅导第三章++价值评估基础不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT3页 ?目录第一部分:风险的含义第二部分:单项投资的风险与报酬第三部分:组合的期望报酬率和风险?第一部分 风险的含义?基本概念风险的含义随着理论的研究而不断发展。初始定义正式定义投资组合理论资本资产定价理论风险发生财务损失的可能性预期结果的不确定
第 PAGE 1页 共6页(更多:)一风险的含义第三节风险与报酬风险的含义随着理论的研究而不断发展初始定义正式定义投资组合理论资本资产定价理论风险发生财务损失的可能性预期结果的不确定性投资组合的 系统风险 不包含非系统风险贝塔系数指导意义—危险与机会并存1. 多样化可以降低风险2. 系统风险必须承担 并可以获得相应回报明确风险和收益的关系为风险定价二单项投资的
第 PAGE 1页 共6页(一手最快更新:)一风险的含义第三节风险与报酬风险的含义随着理论的研究而不断发展初始定义正式定义投资组合理论资本资产定价理论风险发生财务损失的可能性预期结果的不确定性投资组合的 系统风险 不包含非系统风险贝塔系数指导意义—危险与机会并存1. 多样化可以降低风险2. 系统风险必须承担 并可以获得相应回报明确风险和收益的关系为风险定价二单项投
财务成本管理(2019)考试辅导第三章++价值评估基础不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT4页 ?第三节 风险与报酬?一、风险的含义一般概念风险是预期结果的不确定性特征风险不仅包括负面效应的不确定性,还包括正面效应的不确定性。危险专指负面效应;风险的另一部分即正面效应,可以称为“机会”财务管理的风险含义与收益相关的风险才是财务管理中所说
财务成本管理(2020)考试辅导第三章++价值评估基础不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT3页 ?第三节 风险与报酬?一、风险的含义一般概念风险是预期结果的不确定性特征风险不仅包括负面效应的不确定性,还包括正面效应的不确定性。危险专指负面效应;风险的另一部分即正面效应,可以称为“机会”财务管理的风险含义与收益相关的风险才是财务管理中所说
第 PAGE 1页 共9页(更多:)u 【知识点】风险的含义第三节风险与报酬u 【知识点】单项投资的风险与报酬u 【知识点】投资组合的风险与报酬(★) u 【知识点】资本资产定价模型(★)【知识点】风险的含义风险是预期结果的不确定性负面效应的不确定性正面效应的不确定性危险是损失发生及其程度的不确定性机会与收益相关 的风险才是财务管理中所说的风险在投资组合理论出现
财务成本管理(2020)考试辅导第三章++价值评估基础不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT3页 ?三、投资组合的风险与报酬投资组合理论认为,若干种证券组成的投资组合,其收益是这些证券收益的加权平均数,但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险,投资组合能降低风险。【教材例3-12】假设投资100万元,A和B各占50%。如果A和B完全负相关,即一个变量的
财务成本管理(2019)考试辅导第三章++价值评估基础不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT3页 ?三、投资组合的风险与报酬投资组合理论认为,若干种证券组成的投资组合,其收益是这些证券收益的加权平均数,但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险,投资组合能降低风险。【教材例3-12】假设投资100万元,A和B各占50%。如果A和B完全负相关,即一个变量的
第 PAGE 1页 共4页(一手最快更新:)三投资组合的风险与报酬(三)投资组合理论的相关结论 1. 投资机会集( 1)投资机会集的含义:投资机会集描述不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系【教材例 3-13】 假设 A证券的期望报酬率为 10标准差是 12 B证券的期望报酬率是18标准差是 20表 3-5不同投资比例的组合组合对 A的投资比例对 B的投资比例组合
第 PAGE 1页 共5页(一手最快更新:)三投资组合的风险与报酬4. 资本市场线( 1)含义含义如果存在无风险证券新的有效边界是从无风险资产的报酬率开始并和机会集有效边界相切的直线该直线称为资本市场线理解存在无风险投资机会时的有效集( 2)假设: 存在无风险资产无论借入或贷出资金利率都是无风险利率( 3)基本公式存在无风险投资机会时的组合报酬率和风险的计算公式总期望
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