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  单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第8章 长期投资决策第1节 投资概念及投资决策过程第2节 货币的时间价值第3节 现金流量的估计第4节 资金成本的估计第5节 投资方案的评价方法第6节 投资决策原理和方法的应用1投资概念：当前的一种支出能在以后较长时间内带来效益投资决策的特点：1. 要计算货币的时间价值2. 要考虑风险投资决策过程：1. 提出投资方案

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  决策相关营业税5000税后利润税负与折旧对投资的影响100000税后利润 (7)=(5)-(6)500（3）税后现金流量 项目投资决策第3年-2 00014 4009 648.1 固定资产更新决策第0年　　（4）计算净现值的差量.1 固定资产更新决策10 050折旧额（3）表8－7 新旧设备的营业现金流量

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  第八章筹资决策 第一节 筹资概述一、筹资的分类1、按照资金的来源渠道不同，可分为权益筹资和负债筹资2、按照是否通过金融机构，可分为直接筹资和间接筹资3、按照使用期限的长短，可分为短期资金筹集与长期资金筹集4、按照取得方式的不同，可分为內源筹资和外源筹资5、按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映，可将筹资分为表内筹资和表外筹资二、筹资渠道与方式（一）筹资渠道：指企业取得资金的来源和途径

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  单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第五章 投资决策固定资产投资概述投资决策指标投资决策指标的应用有风险情况下的投资决策一固定资产投资概述固定资产的种类按经济用途分类按使用情况分类按所属关系分类 一固定资产投资概述固定资产投资的特点 回收时间较长 变现能力较差 资金占用数额相对稳定 实物形态和价值形态可以分离 投资次数相对较少 二项目计算期

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  投资决策的类型维持型更新改造项目提高效率型更新改造项目现有产品或市场扩充型项目新产品或市场开拓型项目安全生产与环境保护等项目其他分类按项目之间的关系独立方案和互斥方案按现金流量的形式分类常规方案和非常规方案此外改变供应体系改变分销体系进入一个新的市场开发一种新的产品将的某种业务外包或者自己生产外购或自制某一部件购买一家现存的租赁设备或购买新设备更新的IT网络等都可纳入项目投资管理决

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  第三章 投资决策企业通过购买股票基金债券等金融资产间接投资于其他企业的一种投资行为——间接投资一项目计算期构成二现金流量含义三现金流量的估算四现金流量估计中应注意的问题 5. 旧设备出售现金流量 =出售收入（1-税率）账面价值（即净值）×税率目前（不作广告） 加大成本可以减少利润从而减少所得税折旧可以起到减少税负的作用故称之为折旧抵税或税收挡板甲比乙拥有较多现金例：H准备购入一

• 第七章投资决策.ppt

  二现金流量（一）现金流量的概念 现金流量是指由投资项目所引起的现金流入和现金流出的数量 具体包括现金流入量现金流出量和净现金流量三个概念 净现金流量现金流入－现金流出 现金流量是长期投资方案企业经济评价指标的计算基础 2二生产设备最优更新期的决策（1）分别计算初始投资与折旧的现金流量的差量初始投资=60000-20000=40000年折旧

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  第二节 资金的时间价值 一资金的时间价值 不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值 可以从两个方面理解： 1）从投资者的角度来看：资金的增值特性使资金具有时间价值 2）从消费者的角度来看：资金的时间价值体现为对放弃现期消费的损失所应做的必要补偿PV=元表8—2现金流量（元）（1）总现值=1 第3节现金流量的估计18

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