31620233潜在毛收益(PGI)有效总收益(EGI)净收益(NOI) 税前现金流(PTCF) =净收益-抵押贷款还本付息税后现金流(ATCF)土地收益(IL)建筑物收益(IB)复原价值(Reversionary Value)三资本回收的方式93162023产出率:房地产的产出与房地产价值的比率利息率(用于负债资本的产出率)贴(折)现率(用以将未来值转换为现值的产出率)内部收益率(是使投资净现值
主 要 内 容房地产价格确定……收益具有永续性其他因素不变则可用于比较法中土地使用年期修正年总收益投资收益率建筑物还原利率投资(最高)投资类型及其风险式中: ——土地价值 ——土地与地上建筑物合并产生的净收益(通常是基于房租的净收益)——建筑物价值(是采用收益法以外的方法多数情况下是采用成本法求取)——建筑物还原利率 ——土地还原利率案例:解:
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单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级单击此处编辑母版标题样式房地产估价第五章收益法第五章 收益法一概念 预计估价对象未来的正常净收益选用适当的还原利率将其折现到估价时点后累加以此估算估价对象的客观合理价格或价值的方法 二适用范围 有收益有潜在收益的房地产 三理论依据 预期原理 §5-1 收益法概述第五章 收益法四操作步骤 1搜集有关房地产收入和费用的 2估算潜在毛
单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级房地产估价一概念 预计估价对象未来的正常净收益选用适当的还原利率将其折现到估价时点后累加以此估算估价对象的客观合理价格或价值的方法 二适用范围 有收益有潜在收益的房地产 三理论依据 预期原理 §6-1 收益法概述四操作步骤 1搜集有关房地产收入和费用的 2估算潜在毛收入 假定房地产在充分利用无空置状况下可获得的收
单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第六章 收益还原法第一节 收益法的基本原理第二节 折现与资本化第三节 纯收益与还原利率的确定第四节 收益还原法的应用及派生第一节 收益法的基本原理一概念与公式 收益还原法——简称收益法又称收益资本化法收益现值法用于土地估价时又叫地租资本化法英文Ie Capitalization MethodInvestm
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单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第七章 证券投资收益与风险第一节 证券投资收益的度量第二节 证券投资风险的度量第三节 现代证券组合理论第一节 证券投资收益的度量 一平均收益率 二时间加权收益率 三实际收益率 四期望收益率一平均收益率——算术平均收益率当各期收益出现巨大波动时算术平均收益率会呈明显的上偏倾向() 所以算术平均数法适用于各期收益率
8税后净收益被普遍采用1996·年 份19941996221)期末折现所谓期末折现就是假设所有的收益流均在每期的期终收到期末折现系数计算公式如下:式中 : r = 折现率t = 收到收益流的年份3)期末折现与期中折现的应用我们日常进行的企业价值收益法评估最主要的是两种类型的收益流经营收益流和分红收益流经营收益流应该可以被认为是均匀分布在整个年度期间的因此应该符合期中折现条件的因此采用经
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