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  第二章 财务管理基础本章考情分析本章属于次重点章作为新增章节主要讲述了货币时间价值的概念及计算风险与收益的计量和成本按性态的分类三方面内容本章货币时间价值计算中的复利现值年金现值和内插法的应用原理为第六章投资管理中项目投资评价相关指标的计算提供手段和方法本章的资本资产定价模型既可以计算第六章投资管理中的股票必要收益率也可以用来计算第五章筹资管理（下）中的权益资本成本进而为计算加权平均资本成本奠定

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  【考点二】货币时间价值的计算公式（3）递延年金现值递延年金现值=A×（PAin）×（PFim）=A×[（PAimn）-（PAim ）]式中：m：递延期n：年金期【教材例2-9】某企业向银行借入一笔款项银行贷款的年利率为10每年复利一次银行规定前10年不用还本付息但从第11年至第20年每年年末偿还本息5 000元要求：用两种方法计算这笔款项的现值 方法一：PA=A×（PA1010）×（PF10

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  3 第二章财务管理基础本章考情分析本章属于次重点章。作为新增章节，主要讲述了货币时间价值的概念及计算、风险与收益的计量和成本按性态的分类三方面内容。本章货币时间价值计算中的复利现值、年金现值和内插法的应用原理，为第六章投资管理中项目投资评价相关指标的计算提供手段和方法；本章的资本资产定价模型既可以计算第六章投资管理中的股票必要收益率，也可以用来计算第五章筹资管理（下）中的权益资本成本，进而为计算

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  考点七：资本资产定价模型项目阐释含义资本资产定价模型反映股票的必要收益率与β值（系统性风险）的线性关系功能资本资产定价模型的主要内容是分析风险收益率的决定因素和度量方法计算公式其中：称为市场风险溢价它反映的是市场作为整体对风险的平均容忍程度对风险的平均容忍程度越低越厌恶风险要求的收益率就越高市场风险溢价就越大反之市场风险溢价则越小某项资产的风险收益率是该资产的β系数与市场风险溢价的乘积即：风险收益

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  考点四：资产的收益与收益率（一）资产收益的含义与计算资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值通常情况下用收益率的方式来表示资产的收益另外由于收益率是相对于特定期限的它的大小要受计算期限的影响如果不做特殊说明的话资产的收益指的就是资产的年收益率又称资产的报酬率单期资产收益率=资产价值（价格）的增值期初资产价值（价格） =[利息（股息）收益资本利得]期初资产价值（价格

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  考点三：利率的计算☆考点精讲（一）利用内插法计算利率【教材例2-14】郑先生下岗获得50000元现金补助他决定趁现在还有劳动能力先找工作糊口将款项存起来郑先生预计如果20年后这笔款项连本带利达到250000元那就可以解决自己的养老问題问银行存款的年利率为多少郑先生的预计才能变成现实50000×（FPi20）=250000 （FPi20）=5即（1i）20=5可采用逐次测试法（也称为试误法）计算

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  第二章 财务管理基础考点六：资产组合的风险与收益☆考点精讲（一）两项资产组合的风险与收益两个或两个以上资产所构成的集合称为资产组合如果资产组合中的资产均为有价证券则该资产组合也可称为证券组合组合方式及相关概念投资组合的期望收益率投资组合的风险两种证券不论投资组合中两只证券之间的相关系数如何只要投资比例不变各只证券的期望收益率不变则该投资组合的期望收益率就不变即投资组合的期望收益率与其相关系数无关

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  8 第二章财务管理基础第一节货币时间价值二、货币时间价值的计算P28【教材例2-3】小王是位热心于事业的人，自2005年12月底开始，他每年都要向一位失学儿童捐款。小王向这位失学儿童每年捐款1000元，帮助这位失学儿童从小学一年级就读完九年义务教育。假设每年定期存款利率都是2%，则小王9年的捐款在2013年底相当于多少钱？ 【解答】F=1000×（F/A,2%,9)=1000×97546=