相关文档

• 第36讲_金融期权价值的评估方法(2).docx

  第 PAGE 1页 共6页(一手最快更新：)二金融期权价值的评估方法(三)布莱克 -斯科尔斯期权定价模型1. 模型假设模型假设理解没有交易成本证券交易连续发生股价随机游走可以卖空且资金使用没有限制可以以无风险利率借入或贷出资金且不限量市场定价错误时专业投资者可以进行套利交易使市场定价恢复合理短期的无风险利率已知且在期权到期前不变看涨期权只能在到期日执行即欧式期权在期权

• 第61讲_金融期权价值的评估方法(2).docx

  第 PAGE 1页 共9页(更多：)(三)风险中性原理 1. 基本原理出发点风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险对所有证券的期望报酬率都是 无风险报酬率 在风险中性的世界里将期望值用无风险报酬率折现可以获得现金流量的现值操作购入一份看涨期权支付期权费(期权价值) C 0预期获得期权到期日价值的期望值(期权到期日价值以标的股票的股价变动概率为权数的加权平

• 第39讲_金融期权价值的评估方法(2).docx

  第 PAGE 1页 共6页(更多：)(四)二叉树期权定价模型 2. 两期二叉树模型单期的定价模型假设本来股价只有两个可能对于时间很短的期权来说是可以接受的若到期时间很长如半年时间就与事实相去甚远改善的办法是把到期时间分割成两部分每期样就可以增加股价的选择3个月这如果把单期二叉树模型的到期时间分割成两部分就形成了两期二叉树模型由单期模型向两期模型的扩展不过是单期模

• 第50讲_金融期权价值的评估方法(2).docx

  第 PAGE 1页 共6页买新课X：(二)二叉树期权定价模型 1. 单期二叉树定价模型2. 两期二叉树模型3. 多期二叉树模型1. 单期二叉树定价模型假设 ： ①市场投资没有交易成本②投资者都是价格的接受者③允许完全使用卖空所得款项④允许以无风险利率借入或贷出款项⑤ 未来股票的价格将是两种可能值中的一个单期二叉树公式的推导参考 【 例 7-10 】 的讲解 ( 复制套

• 第36讲_期权价值的评估方法看跌期权的估值.docx

  第 PAGE 7页 共7页(更多：)知识点——期权价值的评估方法 (二叉树期权定价模型 )【单期二叉树模型】【例】假设甲的股票现在的市价为 20元有 1份以该股票为标的资产的看涨期权执行价格为 21元到期时间是 1年 1年以后股价有两种可能：上升 40或者降低 30无风险利率为每年 4要求：利用单期二叉树定价模型确定期权的价值Cu=28-21=7Cd=max

• 第38讲_金融期权价值的评估方法(1).docx

  第 PAGE 1页 共5页(更多：)第二节金融期权价值评估【知识点】金融期权价值的评估方法教材主要通过举例的方法介绍期权估值的基本原理和主要模型的使用方法包括复制原理套期保值原理风险中性原理二叉树期权定价模型和布莱克 —— 斯科尔斯期权定价模型( BS 模型)(一)复制原理复制原理的基本思想是：构造一个股票和借款的适当组合使得无论股价如何变动 投资组合的损益

• 第60讲_金融期权价值的评估方法(1).docx

  第 PAGE 1页 共7页(更多：)二金融期权价值的评估方法 ( 2015 计算 - 二叉树模型 2009 计算 -BS 模型)【基本思路】时间点原理应用模型模型区别复制原理套期保值原理风险中性原理1. 二叉树期权定价模型( 1)单期二叉树( 2)两期二叉树( 3)多期二叉树离散型2. 布莱克 -斯科尔斯期权定价模型( BS模型)连续型【知识铺垫】二叉树构建——(

• 第49讲_金融期权价值的影响因素金融期权价值的评估方法(1).docx

  第 PAGE 1页 共4页买新课X：一金融期权价值的影响因素第二节金融期权价值评估(一)期权的内在价值和时间溢价期权价值由两部分构成：即内在价值和时间溢价期权价值 = 内在价值 时间溢价1. 期权的内在价值指期权 立即执行 产生的经济价值内在价值的大小取决于期权标的资产的 现行市价 与期权 执行价格 的高低由于标的资产的价格是随时间变化的所以内在价值也是变化的当执

• 第35讲_期权内在价值期权价值的评估方法(1).docx

  第 PAGE 6页 共6页(更多：)知识点——期权内在价值期权价值 = 内在价值 时间溢价【含义】在某时点立即执行产生的价值【计算】取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低最低为 0价值状态看涨期权看跌期权执行状况实值期权市价高于执行价格市价低于执行价格可被执行也可不被执行虚值期权市价低于执行价格市价高于执行价格不会被执行平价期权市价等于执行价格市价等于

• 第05讲_期权价值评估(2).doc

  财务成本管理(2021)考试辅导 不易 第PAGE Arabic MERGEFORMAT1页【考点四】期权价值的影响因素分析影响因素阐释标的资产市场价格在其他条件一定的情形下看涨期权的价值随着标的资产市场价格的上升而上升看跌期权的价值随着标的资产市场价格的上升而下降执行价格在其他条件一定的