第五章 资金成本与资金结构决策【学习目的与要求】本章与第四章都属于筹资管理的内容是在第四章基础上阐述的通过本章学习要会比较各种筹资成本的代价(个别资金成本的计算)以及综合资金成本和边际资金成本的计算要会分析不同筹资方式的筹资风险计算各种风险衡量指标如各种杠杆系数要会综合筹资代价和风险制定企业最佳的资金结构(利用每股利润无差异点法和比较资金成本法)【本章重点与难点】本章重点有:个别资金成本和综合资金
单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第五章 资金成本与资金结构第一节 资金成本一资金成本概念与作用1.概念 资金成本是指为筹集和使用资金而付出的代价.P1302.作用资金成本是企业筹资决策的主要依据资金成本是评价项目投资的重要标准资金成本可以作为衡量企业经营成果的尺度.第一节 资金成本二资金成本的计算(一)个别资金成本的计算资金成本=用资费用筹资额-筹资
单击此处编辑母版文本样式单击此处编辑母版标题样式第二节 财务杠杆杠杆效应的含义: 财务中的杠杆效应是指由于固定费用的存在而导致的当某一财务变量以较小幅度变动时另一相关变量会以较大幅度变动的现象包括经营杠杆财务杠杆和复合杠杆三种形式一成本习性边际贡献与息税前利润 (一)成本习性及分类成本习性是指成本总额与业务量(如产量销量或产销量)之间在数量上的依存关系成本按习性可划分为固定成本变动成本和混合成本
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第四章、资金成本与资本结构 本章要点:1、资金成本的性质、构成与计算2、加权资金成本与边际资金成本3、财务杠杆原理与财务杠杆作用4、资本结构理论与实务本章难点:1、资金成本的计算2、边际资金成本及运用3、财务杠杆原理与财务杠杆系数4、资本结构理论第一节、资金成本性质与构成 一、资金成本的概念与性质1、概念:资金成本是资金使用者因借入资金使 用权而付给所有者及中介人的代价2、性质:是支出,但不属于耗
第五章 资本成本与资本结构决策第一节 资本成本第二节 杠杆原理第三节 资本结构决策本章重点1.了解资本成本的组成要素和作用;2.理解杠杆的作用原理,掌握经营杠杆、财务杠杆和总杠杆系数的测算方法及其应用;3.了解有关资本结构的主要理论观点,理解影响资本结构的决策因素;4.掌握确定最佳资本结构的决策方法及其应用。 第一节 资本成本一、资本成本概述(一)资本成本的含义 资本成本是指企业为筹集和使用资金而
某向银行取得200万元5年期借款年利率10每年付息一次到期一次还本借款手续费率所得税率33 某企业委托某金融机构代为发行面值为 200万元的3年期长期债券发行总额250万元票面年利率10每年支付一次利息发行费用占发行总额的4所得税率33则: 2综合资本成本又称加权平均资本成本通常以各种资本占全部资本的比重为权数对个别资本成本进行加权平均确定市场价值权数指按债券股票目前市场价格确定的权数目标
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单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第5章 工程资本成本与资金结构通过本章的学习应达到以下目标:1. 掌握资本成本的含义个别资本成本及综合资本成本的计算2. 明确经营杠杆与经营风险财务杠杆与财务风险复合杠杆与复合风险的关系3. 掌握经营杠杆财务杠杆和复合杠杆的计算4. 掌握最佳资本结构的含义及其计算方法5. 理解资本成本的作用和资本结构的理论5.1 工程资本
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