一.假设条件2.市场组合Capital Market Line特征线模型:单个证券收益率与市场组合收益的回归方程与特征线模型类似的单指数模型(SIM):证券i的风险分两部分: 市场风险与非市场风险.公式表示为: 假设:证券的收益率受多种因素的影响多因素模型设某证券收益率受通货膨胀率利息率和GDP增长率三个系统风险因素影响若预期的通货膨胀率为5实际利息率为6GDP增长率为3
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8-Information is costless and available to all are rational mean-variance are homogeneous expectations. (同质期望)CAL (A)GQ?Any borrow position must be offset by the lending position of the creditor thi
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CAPM模型研究阶段性报告(一)研究目的本次报告主要实现以下目的:第一,细分CAPM的实证方法,按照不同的角度加以汇总,进一步形成CAPM研究过程的框架第二,提出研究过程中所遇到的难题,为进一步的学习指明方向第三,追踪最新CAPM模型的发展方向,为下一步实证寻找切入点报告框架一CAPM模型的基本内容二CAPM的早期实证及解释困境三CAPM模型的解释分歧(模型修正派,行为金融派,中间派)四模型修正派
CAPM理论存在着较为严格的假设前提并且它将证券市场假设为一个理想的简化的抽象的市场因此在前提条件不能严格满足的条件下CAPM在证券市场的就有适用效果的区别在我国证券市场发展相对较晚证券市场还不成熟的情况下不能满足市场完全有效性的假定所以CAPM在我国的应用效果将会同实证结果存在很大的差距CAPM模型假设所有投资者可以及时免费获得充分的 t _blank 市场信息也就是说证券市场是一个有效
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1如果无风险收益率为6市场期望收益率为14则一个期望收益率为18的资产组合的β值是多少2假设你个人认为IBM的预期回报率是12如果它的β值是无风险利率为市场期望收益率是则根据CAPM模型对IBM的估价是过高过低还是公正的3你在β值是的证券上投资5500元在β值是的证券上投资4500元求这个组合的β值4下列说法是对还是错(1)β值为0的股票其期望收益率为0(2)CAPM模型表明如果要投资者持有高风险
CAPM理论CAPM模型是对风险和收益如何定价和度量的均衡理论根本作用在于确认期望收益和风险之间的关系揭示市场是否存在非正常收益.一个资产的预期回报率与衡量该资产风险的一个尺度――贝塔值相联系 1.资本资产定价模式(CAPM)由美国财务学家Treynor(1961)Sharpe(1964)Lintner(1965)Mossin(1966)等人于1960年代所发展出来 2.其目的是在协助投资人
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