第 PAGE 1页 共7页(一手最快更新:)一债券价值的评估方法(二)债券价值的影响因素平息债券价值 V d=M× iC×( PA r n× C) M×( PF r n× C) 1. 面值票面利率折现率对债券价值的影响对债券价值 V d的影响面值 M面值越大债券价值越大票面利率 i票面利率越大债券价值越大折现率 r折现率越大债券价值越小2. 案例【例题】某债券面值
第 PAGE 1页 共7页(更多:)【知识点】债券价值的评估方法(一)债券估值模型求解价值三步走:第一步:分析各年流量——未来的利息和本金第二步:选择折现率——当前等风险投资的市场利率(计息期)第三步:折现求现值——年金 or复利需要注意的是一年多次计息时的影响直接给出的折现率为有效年利率(二)债券估值的影响因素通过上述模型可以看出影响债券价值的因素除债券面值票面
第 PAGE 1页 共7页(更多:)一债券价值的评估方法(二)债券价值的影响因素平息债券价值 V d=M× iC×( PA r n× C) M×( PF r n× C) 1. 面值票面利率折现率对债券价值的影响对债券价值 V d的影响面值 M面值越大债券价值越大票面利率 i票面利率越大债券价值越大折现率 r折现率越大债券价值越小2. 案例【例题】某债券面值 1
财务成本管理(2020)考试辅导第六章++债券、股票价值评估不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT3页 ?二、债券价值的影响因素平息债券价值Vd=M×i/C×(P/A,r,n×C)+M×(P/F,r,n×C)(一)面值、票面利率、折现率对债券价值的影响对债券价值Vd的影响面值M面值越大,债券价值越大票面利率i票面利率越大,债券价值越大
财务成本管理(2020)考试辅导第六章++债券、股票价值评估不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT2页 ?(二)债券价值的主要影响因素分析(掌握)1到期时间(即期限长短)基本规律:随着到期日的接近,债券价值向面值回归溢价债券的价值,随着到期日的临近,总体上波动降低,最终等于债券的票面价值折价债券的价值,随着到期日的临近,总体上波动提高,最终等于债券的票
第 PAGE 1页 共4页(更多:)第六章债券股票价值评估前言本章历年出题以客观题为主也涉及计算分析题预计 2021年试卷中本章分值为 4 6分本章重点的内容:债券价值和到期收益率的计算债券价值的影响因素股票价值和期望报酬率的计算(固定增长模型)以及优先股的特殊性本章是对第三章货币时间价值原理的应用债券股票混合工具的价值评估公式其实是相通的而计算到期收益率或期
第 PAGE 1页 共3页(更多:)【考点一】债券价值评估【例题·单选题】某两年期债券面值 1000元票面利率 8每半年付息一次到期还本假设有效年折现率是 该债券刚刚支付过上期利息其价值是( )元( 2020年第Ⅰ套) 【答案】 D【解析】 有效年折现率是 半年折现率 =( 18
财务成本管理(2020)考试辅导第六章++债券、股票价值评估不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT2页 ?第六章 债券、股票价值评估?本章考情分析?本章属于次重点章。本章的固定增长股票价值的计算模型为第八章的现金流量折现模型提供了方法;债券到期收益率的计算也与第四章的债务资本成本的计算有着密切的关系。本章考试的题型一般为客观题和计算分析题,最近3年平均
财务成本管理(2020)考试辅导第六章++债券、股票价值评估不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT3页 ?(三)债券的期望报酬率(掌握)债券的期望报酬率通常用到期收益率来衡量。债券到期收益率是指能使未来现金流入现值等于债券买入价格的折现率。即债券投资的内含报酬率。P0=I×(P/A,rd,n)+M×(P/F,rd,n)式中:P0债券价格;I每年的利息;
财务成本管理(2020)考试辅导第六章++债券、股票价值评估不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT3页 ?第六章 债券、股票价值评估?前言?本章历年出题以客观题为主,也涉及计算分析题,预计2020年试卷中本章分值为4~6分。本章重点的内容:债券价值和到期收益率的计算、债券价值的影响因素、股票价值和期望报酬率的计算(固定增长模型)以及优先股的特殊性。
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