edit Master 定性分析 --营业净利理论=ko = 企业的综合资本化比率SB S B S = 1800 7200 = .25Calculated in slides 9 and 100传统方法 -- 认为存在一个 最优资本结构 而且管理当局可以通过适当地使用财务杠杆来增加企业的总价值的一种资本结构理论.0 债务市场价值 ( 65M)权益市场价值 ( 35M)企业总价值 (
单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第6章 长期筹资决策第1节 资本结构的理论第2节 资本成本的测算第3节 杠杆利益与风险的衡量第4节 资本结构决策分析第1节 资本结构的理论一资本结构的概念二资本结构的种类三资本结构的价值基础四资本结构的意义五资本结构的理论观点一资本结构的概念资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系 广义的资本结构是指企业全部资本的各种构
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单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级 4 资本与成本结构 本章要点: 理解:资本成本及其与筹资投资决策关系资本成本的影响因素 掌握:个别资本成本综合资本成本边际资本成本的概念和计算方法最优资本结构的决策方法经营杠杆财务杠杆复合杠杆的概念和计算方法 4.1资本成本4.1.1 资本成本的概念
单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第三节 资本结构决策1.资本结构的含义资金结构是指企业各种资金的构成及其比例关系资金结构核心问题——负债资金的比例问题2.资金结构的种类狭义资金结构——长期资金结构广义资金结构——全部资金的结构3.资金结构的价值基础账面价值市场价值和目标价值最佳资金结构的含义㈠资本成本比较法㈡每股收益分析法最佳资金结构是指在一定条件下使企业加
内部增长点:开发新产品或者开拓新市场比如通用的飞机发动机部门取得了全世界客机发动机50以上的订单其在西班牙的塑料工程正在研发生产一种新型塑料在日本建立保险进行业务扩张关键:资本的回报高于成本生产成本为资金筹集和使用所支付的各种费用市场经济环境中多方面因素的综合作用决定着企业资本成本的高低其中主要的有:总体经济环境证券市场条件企业内部的经营和融资状况项目融资规模资本结构决策的目标
综合资本成本率最低参考答案P82--3
第五章 资本结构决策加权资本成本的计量模型 的资本成本率等于在资本市场上投资者应得的与其风险程度相对应的均衡收益率 的债务成本也就是债权人的必要报酬率 通过上式进一步求出债券成本率(也即债券投资的内涵报酬率)即公式为: KiKd×(1-T)股权资本成本(模式1)18筹
一.资本成本的概念 1.资本成本:是企业筹集资本和使用资本而承付的代价. 2.包括用资成本和筹资费用两部分二.资本成本的种类 1.个别资本成本 2.综合资本成本 3.边际资本成本三.资本成本的作用一.经营(营业)杠杆利益与风险 1.营业杠杆的概念
财务管理就是对企业财务活动及其体现的财务关系进行的管理 财务活动包括筹资投资和分配 财务关系是指企业与各相关关系人因资金运动而发生的经济利益关系 管理是指通过财务决策制定财务计划和预算设立财务组织实施财务计划和预算进行财务控制和考核的全过程管理资源吧()提供海量管理免费下载管理资源吧()提供海量管理免费下载管理资源吧()提供海量管理免费下载管理资源吧()提供海量管理资
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