财务杠杆与资本结构专题一资本成本1资本成本:(1)是一种机会成本 (2)是可以从现有资产获得的符合投资人期望的最小收益率 (3)数量上等于各项资本来源的成本加权平均数 (4)又称最低可接受的收益率投资项目的取舍收益率2决定机会成本高低的因素:因素
Click To Edit Master Title Style選擇資本結構找出在原先的與提議的資本結構兩者 EPS 相等情況下的 EBIT如果我們預計 EBIT 大於損益兩平點那麼財務槓桿對股東有利如果我們預計 EBIT 小於損益兩平點那麼財務槓桿對股東不利狀況 I – 命題 I 與 IICAPMSML以及命題 IIEBIT1700狀況 II – 命題 I因為有利息稅盾當總負債增加價值隨之上
三资本结构(一)资本结构的概念资本结构是指企业资金总额中各种资金来源的构成和比例关系资金来源的构成如下图所示: (二)最佳资本结构的选择 B 方 案长期借款12①确定最佳筹资方案A追加投资方案 80800作业
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单击此处编辑母版文本样式单击此处编辑母版标题样式杠杆效应与资本结构第七章资本成本第七章杠杆效应与资本结构杠杆原理资本结构决策学习目的理解和掌握资本成本经营杠杆财务杠杆的概念及相关计算 掌握完美资本市场中的资本结构理论 掌握资本市场有摩擦时的资本结构决策模型 第一节 资本成本 资本成本的概念 一个别资本成本 二加权平均资本成本三一资本成本的概念资本成本是的投资者(包括股东和债权人)对投入的
第六章 财务杠杆和资金结构一名词解释1. 经营杠杆2. 复合杠杆系数3. 资金结构4. 财务杠杆系数5. 最佳资金结构二单项选择1. 资本结构决策方法有( )A 因素分析法 B 比较资金成本法C 销售百分比法 D 净现值法2. 全年的息税前利润为150万元全部资本为1000万元其中负债占全部资金的45负债利率为
第五篇资本结构与融资决策第13章资本结构与杠杆利益第14章融资决策第15章股利分配政策第13章资本结构与杠杆利益学习目标:了解:资本结构理论理解:资本结构的含义;负债的作用掌握:杠杆原理;资本结构决策的方法企业筹资决策中的核心问题是资本结构决策。资本结构决策的核心是确定最优资本结构。第13章 资本结构与杠杆利益131资本结构与杠杆132资本结构决策133资本结构理论:基本原理131 资本结构与杠杆
59可控或部分可控因素产品需求的变异性:消费者对产品需求越稳定则的经营风险越低产品售价的变异性:若的产品是在高度波动的市场中销售则其售价较难维持在稳定的水平上故具有较高的经营风险反之也然16杠杆效应象一把双刃剑就象的利润可以被放大一样的损失也可以被放大高度的经营杠杆意味着只要销售量产生相当小的变动的营运收入(即息税前利润)就会产生相当大的变动27可见:盈亏平衡点移动得越
Click 合理运用财务杠杆会给企业权益资本带来额外收益但是同时会给企业带来财务风险 作用 财务杠杆作用是负债和优先股筹资在提高企业所有者收益中所起的作用是以企业的投资利润与负债利息率的对比关系为基础的 1. 投资利润率大于负债利息率此时企业盈利企业所使用的债务资金所创造的收益(即息税前利润) 除债务利息之外还有一部分剩余这部分剩余收益归企业所有者所有 2.投资利润率小于负债
: 不易 第PAGE Arabic 11页财务成本管理(2021)考试辅导第四章资本成本
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