第六章 债券股票价值评估(二)4.到期时间对于平息债券当折现率一直保持至到期日不变时随着到期时间的缩短债券价值逐渐接近其票面价值如果付息期无限小则债券价值表现为一条直线(1)平息债券①付息期无限小(不考虑付息期间变化)溢价:随着到期时间的缩短债券价值逐渐下降平价:随着到期时间的缩短债券价值不变折价:随着到期时间的缩短债券价值逐渐上升即:最终都向面值靠近【扩展】其他条件相同情况下对新发债券来说:溢价
第六章 债券股票价值评估(三)6.折现率与到期时间的综合影响随着到期时间的缩短折现率变动对债券价值的影响越来越小【例题3·多选题】对于平息债券下列关于债券价值的说法中正确的有( )A.当市场利率高于票面利率时债券价值高于债券面值B.当市场利率不变时随着债券到期时间的缩短溢价发行债券的价值逐渐下降最终等于债券面值C.当市场利率发生变化时随着债券到期时间的缩短市场利率变化对债券价值的影响越来越小D.
第六章 债权股票价值评估(一)本章考情分析本章内容从最近3年考试看分数不多从题型来看主要是客观题但是计算分析题也有可能出题出题点主要是债券价值和到期收益率的确定题型年度2012年2013年2014年试卷一试卷二单项选择题1题1分1题1分1题分1题分多项选择题1题2分计算分析题1题8分综合题合计3题11分1题1分1题分1题分2015年教材的主要变化本章内容与2014年教材相比的主要变化一是删除了第二
第六章 债券股票价值评估(四)第二节 普通股价值评估一普通股价值的评估方法(一)含义:(股票本身的内在价值)未来的现金流入的现值(二)股票估值的基本模型1.有限期持有——类似于债券价值计算有限期持有未来准备出售2.无限期持有现金流入只有股利收入(1)零成长股票(2)固定成长股【注意】①公式的通用性必须同时满足两条:1)现金流是逐年稳定增长2)无穷期限②区分D1和D0D1在估值时点的下一个时点D0和
第 PAGE 10页 共13页(更多:)【考点总结】第三章价值评估基础考点历年客观题分布历年主观题分布1基准利率及其特征2市场利率的影响因素2018 多3利率的期限结构2018 单 2017单4货币的时间价值的概念5复利终值和现值6年金终值和现值2019 单 2014单 2009多2000 单 1999单 1998单 多1997 计算7报价利率和有效年利率201
第六章 债券、股票价值评估?本章考点精讲及经典题解?本章主要介绍债券价值评估和股票价值评估。本章从题型来看单选题、多选题、计算题都有可能出题,本章第二节是第8章的计算基础。?客观题?【考点一】债券价值的影响因素【例题·多选题】若付息期无限小,对于平息债券,下列关于债券价值的说法中,正确的有( )。A当市场利率等于票面利率时,债券到期时间的延长对债券价值没有影响B当市场利率不变时,随着债券到期
第六章债券股票价值评估财务成本管理(2021)考试辅导不易买新课X:第 PAGE 1页第六章债券股票价值评估考点 1——债券价值的评估方法考点 2——债券价值的影响因素折现率债券期限增加到期时间付息频率增加平息债券(连续支付)反向放大折溢价溢价:平滑下降平价:水平直线折价:平滑上升正向纯贴现债券(零利息)反向放大折溢价逐渐趋近于面值正向流通债券(存
第六章债券股票价值评估财务成本管理(2021)考试辅导不易买新课X:第 PAGE 3页第六章债券股票价值评估考点 1——债券价值的评估方法考点 2——债券价值的影响因素折现率债券期限增加到期时间付息频率增加平息债券(连续支付)反向放大折溢价溢价:平滑下降平价:水平直线折价:平滑上升正向纯贴现债券(零利息)反向放大折溢价逐渐趋近于面值正向流通债券(存
财务成本管理(2021)_第六章 债券股票价值评估(更多:)第六章债券股票价值评估一单项选择题1.债券可以按照不同的规则进行分类按债券上是否记有持券人的或名称可将债券分为()A.记名债券和无记名债券 B.可转换债券和不可转换债券C.抵押债券和信用债券D.到期一次债券和分期债券2.债券 A 和债券B 是两只在同一资本市场上刚发行的平息债券它们的面值和票面利率与到期
注册会计师 - 财务成本管理第 PAGE 1 页买新课:第 01 讲债券股票价值评估知识点:债券的期望报酬率(到期收益率)1.含义(1)以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的报酬率(2)债券投资的内含报酬率即:使 债券投资的净现值0的折现率(3)使 债券未来现金流量现值债券价格的折现率(4)若: 到期收益率>必要报酬率则债券值得投资【提示】债券内在价值和债券价格
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