单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第七章 证券组合管理论 本章内容提要:证券组合与证券组合管理传统的证券组合管理现代证券组合理论的产生与发展马柯维茨的均值方差模型资本资产定价模型资本资产套利模型有效市场理论 证券组合管理 一证券组合管理概述 (一) 证券组合管理及其必要性 1.证券组合的含义 证券组合通常是指个人或机构投资者拥有的股票债券等各种有价证券的总
第一节 证券组合概述6第一节 证券组合概述总风险第二节 马科维茨的证券组合模型二证券组合收益和风险的测定(一)单一证券的收益和风险的测量 ()式中: 为证券的收益率 为期初证券市价 为期末证券市价及投资期内所有收益的总和包括股息和红利第二节 马科维茨的证券组合模型第二节 马科维茨的证券组合模型30
西北师大经济管理学院第七讲 证券组合及其管理西北师范大学经济管理学院证券组合及其管理证券组合的意义证券组合的收益与风险投资机会集合和有效边界证券投资组合管理策略证券投资组合管理操作现代证券组合理论的发展现代证券组合理论研究的是在各种相互关联的确定的特别是不确定的条件下理性的投资者应该怎样作出最佳投资选择从而决定把一定数量的资金按合适的比例分散投放于各种不同的证券上以实现投放效应最大化的目标最早提出
第三章 证券投资组合理论王志强东北财经大学金融学院第三章 证券投资组合选择第一节 证券投资组合选择问题第二节 证券投资组合分析第三节 允许无风险借贷第四节 分散投资策略第一节 证券投资组合选择问题一、证券组合选择问题 二、投资组合期望收益率和风险的计算 一、证券组合选择问题1952年美国经济学家Harry Markowitz,论文“证券组合选择”如何构建证券组合,使得投资收益最大化的同时尽可能回避
组合——PortfolioPort和FoglioCarryLeaf or Sheet纸夹公文包证券组合:指个人或机构投资者拥有股票债券等多种有价证券的总称以组合的投资目标为标准进行分类以美国为例避税型收入型增长型收入-增长混合型货币市场型国际型指数化 指数基金是非常分散化的投资指数基金总是满仓的股市总体是上升指数基金交易成本低除非指数构成发生变化或有资金加入或撤出否则指数基金不需要交易没有频繁换手
第十一章证券投资组合理论第一节证券投资风险的种类一、按证券投资风险的来源分类1、市场风险:由证券的价格波动带来的风险。2、偶然事件风险:由意外事件带来的风险,如自然灾害。3、贬值风险:由通货膨胀带来的风险。4、破产风险:由于经营管理不善,导致企业破产带来的风险。5、流通风险:不能及时转让带来的风险。6、违约风险:不能及时和足额支付利息和本金带来的风险。7、利率风险8、汇率风险9、政治风险二、
第一节 证券投资概述例题:有一面值为1000元的债券票面利率为8每年支付一次利息2000年5月1日发行2005年4月30日到期现在是2003年4月1日假设投资的必要报酬率为10问该债券的价值是多少1218202224式中:Ki——第i种股票或第i种证券组合的必要收益率 Rf——无风险收益率βi——第i种或第i种证券组合的β系数 Km——所有股票或所有证券的平均收益率(四)证券投资组合的策略1
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第七章证券投资管理第一节证券投资的目的与风险第二节债券投资第三节股票投资一、含义:指投资者将资金投资于股票、债券、基金及衍生证券等资产从而获取收益的一种投资行为。二、证券投资的目的1、暂时存放闲置资金(防止银行信用的短缺)2、与筹集长期资金相配合(所筹集的长期资金是逐渐、分次使用的)3、满足未来的财务需求4、满足季节性经营对现金的需求5、获得相关企业的控制权(长期股权投资)三、证券投资的风险(一)
单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第2章 证券组合2.1 证券组合的预期回报和风险 2.2 证券组合分析2.3 无风险资产改进Markowitz有效集Markowitz有效集最优证券选择市场模型多样化42120221 (1) 投资者投资目的:投资获取最大的回报 (2) 高回报伴随着高风险 (3) 为分散和降低风险投资者投资证券组合(p
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