第四章 筹资管理(上)本章考情分析本章属于次重点章本章主要阐述企业筹资的动机筹资管理的内容筹资的分类和筹资管理的原则等有关内容以及债权筹资和股权筹资各种筹资方式的介绍和比较本章近3年平均分值为4分主要涉及客观题2013年考试重点掌握:(1)企业筹资的动机(2)筹资管理的原则(3)筹资的各种分类(4)企业资本金制度(5)发行债券和融资租赁筹资(6)发行普通股股票和利用留存收益筹资 本章教材主要变化2
第四章 筹资管理(上)考点七:银行借款(掌握)(一)银行借款的种类按机构对贷款有无担保要求分为信用贷款和担保贷款1.信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款企业取得这种贷款无需以财产做抵押对于这种贷款由于风险较高银行通常要收取较高的利息往往还附加一定的限制条件2.担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款担保包括保证责任财产抵押财产质押由此担保贷款包括保证贷款抵押贷款
考点十一:吸收直接投资吸收直接投资发行股票和利用留存收益是股权筹资的三种基本形式(一)吸收直接投资的出资方式1.以货币资产出资以货币资产出资是吸收直接投资中最重要的出资方式我国《法》规定全体股东或者发起人的货币出资金额不得低于注册资本的302.以实物资产出资实物出资是指投资者以房屋建筑物设备等固定资产和材料燃料商品产品等流动资产所进行的投资实物投资应符合以下条件:(1)适合企业生产经营
第五章 筹资管理(下)本章考情分析本章属于重点章本章第二节资金需求量预测的销售百分比法可以用来和第三章预算管理中的预计资产负债表和预计利润表的编制结合以及在此基础上结合第十章财务分析与评价进行财务指标计算同时还可结合本章第三节计算平均资本成本杠杆系数和每股收益分析法决策等本章近3年平均分值为14分既涉及客观题也涉及计算分析题和综合题计算分析题和综合题的出题点主要集中在资金需求量预测的销售百分比法和
【考点四】资本成本资本成本是衡量资本结构优化管理的标准也是对投资经济效益的最低要求企业所筹得的资本付诸使用以后只有投资项目的投资报酬率高于资本成本率才能表明所筹集的资本取得了较好的经济效益(一)资本成本的含义资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价包括筹资费用和占用费用(二)资本成本的作用1.资本成本是比较筹资方式选择筹资方案的依据2.平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据3.资本成本是评价
考点六:资本结构(熟练掌握)【教材例5-19】光华目前资本结构为:总资本1000万元其中债务资本400万元(年利息40万元)普通股资本600万元(600万股面值1元市价5元)企业由于扩大经营规模需要追加筹资800万元所得税率20不考虑筹资费用因素有三种筹资方案:甲方案:增发普通股200万股每股发行价3元同时向银行借款200万元利率保持原来的10乙方案:增发普通股100万股每股发行价3元同时溢价
考点五:杠杆效应(熟练掌握)(二)财务杠杆种类财务杠杆杠杆的含义财务杠杆是指由于固定性资本成本的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的杠杆效应只要在企业的筹资中有固定性资本成本就会存在财务杠杆效应但不同企业财务杠杆的作用程度是不完全一致的杠杆的计量财务杠杆系数计量的风险财务杠杆系数是计量财务风险的手段和工具财务风险指企业由于筹资原因产生的资本成本负担而导致的普通股收益波动的风险定义与
第五章 筹资管理(下)考点六:资本结构(熟练掌握)(一)资本结构的含义资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成及其比例关系筹资管理中资本结构有广义和狭义之分广义的资本结构包括全部债务与股东权益的构成比率狭义的资本结构则指长期负债与权益资本构成比率狭义资本结构下短期债务作为营运资金来管理本书所讲的资本结构是指狭义的资本结构资本结构是企业多种筹资方式下筹集资金形成的各种筹资方式下不同的组合决定着企业
第五章 筹资管理(下)考点三:资金需要量预测(熟练掌握)☆考点精讲筹资预测方法要点阐释资金习性预测法(一)根据资金占用总额与产销量的关系预测设产销量为自变量X资金占用为因变量Y它们之间关系可用下式表示: Y=abx式中:a为不变资金b为单位产销量所需变动资金可见只要求出a和b并知道预测期的产销量就可以用上述公式测算资金需求情况a和b可用回归直线方程求出(二)采用逐项分析法预测这种方式是根
考点五:杠杆效应(熟练掌握)财务管理中的杠杆效应包括经营杠杆财务杠杆和总杠杆三种效应形式杠杆效应既可以产生杠杆利益也可能带来杠杆风险(一)经营杠杆种类经营杠杆杠杆的含义经营杠杆是指由于固定性经营成本的存在而导致息税前利润变动率大于产销量变动率的杠杆效应只要企业存在固定性经营成本就存在经营杠杆效应的作用但不同企业或同一企业在不同产销量基础上的经营杠杆效应的大小是不完全一致的杠杆的计量经营杠杆系数计量
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