财务成本管理(2020)考试辅导第七章++期权价值评估不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT2页 ?考点十 看涨期权与看跌期权的平价关系看涨期权与看跌期权的平价公式:看跌期权价格+标的资产价格=看涨期权价格+执行价格的现值。【手写板】前提:①欧式期权;②相同的到期日;③执行价格。买卖权评价定理:零时点,现金流出量(初始投资成本)=S0+C跌-C涨?S
第 PAGE 1页 共3页(更多:)【考点九】布莱克—斯科尔斯( Black-Scholes)期权定价模型内容阐释( 1)在期权寿命期内标的股票不发放股利也不作其他分配( 2)交易成本为零( 3)短期无风险利率已知并保持不变布莱克—斯科尔斯期权定价模型假设( 4)任何证券购买者均能以短期无风险利率借得任何数量的资金( 5)对市场中正常空头交易行为并无限制( 6)期
中级会计职称 - 财务管理 第 6 页买新课X: 第 18 讲 看涨期权、看跌期权 五、看涨期权买入被称为“多头看涨头寸”,卖出被称为“空头看涨头寸”。享 权 利 担 义 务 多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0)多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格空头看涨期权到期日价值=-MAX(股票市价-执行价格,0)空头看涨期权净损益=空头看涨
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注册会计师 - 财务成本管理第 PAGE 1 页买新课X:第 05 讲二叉树期权定价模型看跌期权估价高频考点:二叉树期权定价模型【主要命题题型】计算分析题一单期二叉树模型单期二叉树模型即为复制原理套期保值原理风险中性原理关于期权定价的最终结果 (模型公式不用掌握)即:二 两期二叉树模型两期二叉树是 将期权到期时间分割成两个期间(如到期时间 6 个月分割成两期每期 3
第 PAGE 7页 共7页(更多:)知识点——期权价值的评估方法 (二叉树期权定价模型 )【单期二叉树模型】【例】假设甲的股票现在的市价为 20元有 1份以该股票为标的资产的看涨期权执行价格为 21元到期时间是 1年 1年以后股价有两种可能:上升 40或者降低 30无风险利率为每年 4要求:利用单期二叉树定价模型确定期权的价值Cu=28-21=7Cd=max
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