单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级山东工商学院会计学院第 3章风险价值第3章 风险价值本章学习目标 通过本章学习熟练掌握风险的概念风险的衡量风险与报酬的关系以及资本资产定价模型本章难点是如何理解在资本市场有效性假设条件下非系统风险可以完全分散投资者只需要考虑系统风险并能够利用β值衡量一种证券系统风险的大小以及与之相适应的报酬要求 山东工商
第4章 资本预算中的风险分析一选择题?1.甲项目收益率的期望值为10标准差为10乙项目收益率的期望值为15标准差为10则可以判断(???) A. 由于甲乙项目的标准差相等所以两个项目的风险相等 B. 由于甲乙项目的期望值不等所以无法判断二者的风险大小 C. 由于甲项目期望值小于乙项目所以甲项目的风险小于乙项目 D. 由于甲项目的标准离差率大于乙项目所以甲项目风险大于乙项目
第四章投资风险价值第四章投资风险价值一、投资风险价值概述 1、投资风险及其种类 2、风险报酬二、投资风险价值的计算 1、单项资产的风险报酬 2、证券组合的风险报酬 3、风险与报酬率的关系一、投资风险及其种类为更好的理解什么是风险,我们先看下面这两个例子:1)假设投资者花1万美元购买了利率为2%的国债,在不考虑通货膨胀的情况下,该投资所实现的收益率基本上就是国债的利率2%;2)假设投资者花1万美元够
单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第二章 货币时间价值与风险价值2.1 货币时间价值概述2.2 货币时间价值计量2.3 风险与风险价值计量2.4 利率企业财务决策的基本依据财务管理的基本原理案例所涉及到的问题现值的概念终值的概念现值与终值如何计算引申出时间价值的概念隐含的风险问题现值和终值现值(P)—— 是货币运用起点的价值也称本金终值(F)——是货币运用终
单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第二章 货币时间价值与风险价值2.1 货币时间价值概述2.2 货币时间价值计量2.3 风险与风险价值计量2.4 利率企业财务决策的基本依据财务管理的基本原理关于时间价值的一个小案例Don Simkowitz(唐先生)计划出售阿拉斯加的一片土地第一位买主出价10000美元付现款第二位买主出价11424美元在一年后付款经了解两位
单利与复利单利(Simple interest)在规定期限内只就初始本金计算利息每期的利息收入在下期不做为本金计息FVn=PV×(1r×n)复利pound interest)又称利滚利是指每期的利息在下一期转化为本金并计算利息FVn=PV×(1r)n复利的终值(Future value)例:假设你现在存入银行100元存期5年年利率10计算5年末存款的本利和201(1r)n=PVIFrn=复
西方解释:2. 复利 pound interest)曼哈顿岛1624年被荷兰人用价值24美元的小饰品从美国土著人手中购得如果在1624年末美国土著人按年复利8来投资这些钱那么到2000年末它的价值将超过万亿美元例5:有本金1000元存一年年利率为8每季度复利一次到期本利和为多少实际年利率是多少年金终值公式:例:购买设备两种选择A比B贵100万但是A在使用期内每年末可节约维护费用20万两
货币时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额首先货币时间价值的真正来源是劳动者创造的剩余价值其次货币时间价值是在生产经营中产生的是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率P单利现值公式:货币时间价值 147 853 货币时间价值某项目投资预计5年后可获利1000万元假定投资报酬率为12现在应投入多少元P=1000 ×(PF125) =1000 ×=567(万元)计算示意图
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