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第 PAGE 1页 共5页(更多:)【例题·单选题】 甲是一家制造业企业每股营业收入 40元营业净利率 5与甲可比的 3家制造业企业的平均市销率是 倍平均营业净利率 4用修正平均市销率法估计的甲每股股权价值是( )元( 2018年第Ⅰ套) 【答案】 C【解析】修正平均市销率 =( 4× 100)
【考点三】企业价值评估方法—相对价值评估模型 每股市价 每股收益比率模型(即市盈率模型)基本模型目标企业每股价值 =可比企业市盈率×目标企业每股收益模型原理本期市盈率 =[股利支付率 ×( 1增长率) ](股权成本 -增长率)内在市盈率 =股利支付率 (股权成本 -增长率)指标驱动因素①企业的增长潜力②股利支付率③风险(股权成本)其中关键因素是企业的增长潜力【手写版】本期市盈率 =( 1g)×内在
第 PAGE 1页 共5页(更多:)【考点三】企业价值评估方法—相对价值评估模型 每股市价 每股收益比率模型(即市盈率模型)模型优点①计算市盈率的数据容易取得并且计算简单②市盈率把价格和收益联系起来直观地反映投入和产出的关系③市盈率涵盖了风险增长率股利支付率的影响具有很高的综合性模型局限性如果收益是负值市盈率就失去了意义模型适用范围最适合连续盈利的企业每股市价 每
财务成本管理(2021)考试辅导不易买新课X:第 PAGE 1页考点五:期权价值评估【例题·计算分析题】期权投资策略甲是一家上市最近刚发放上年现金股利每股 2 元目前每股市价 40 元证券分析师预测甲未来股利增长率 5等风险投资的必要报酬率 10市场上有两种以甲股票为标的资产的期权 欧式看涨期权和欧式看跌期权每份看涨期权可买入 1 股股
财务成本管理(2020)考试辅导第八章++企业价值评估不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT4页 ?每股市价/每股收益比率模型(即市盈率模型)基本模型目标企业每股价值=可比企业市盈率×目标企业每股收益模型原理本期市盈率=[股利支付率×(1+增长率)]/(股权成本-增长率)内在市盈率=股利支付率/(股权成本-增长率)指标驱动因素①业的增长潜
财务成本管理(2020)考试辅导第八章++企业价值评估不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT3页 【例8-9】依【例8-8】数据。各可比企业的预期增长率如表8-8所示。表8-8 可比的预期增长率企业名称本期市盈率预期增长率(%)A24311B32117C33318平均数2991533?乙企业的每股净利是0
财务成本管理(2020)考试辅导第八章++企业价值评估不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT1页 ?考点三 企业价值评估方法相对价值评估模型【手写板】
征鸿-零基础先修班财务成本管理(2022)考试辅导不易(必更究多V:第 PAGE 1页第六讲企业价值评估思路一——现金流折现【企业现金流量】【企业现金流量折现模型的种类】思路二——相对价值法【相对价值法(思路)】【市盈率模型因素(目标企业看哪些指标才能找到市盈率可比)】【例】小豆 2021 年的每股收益是 元分配股利 元股该企业净
财务成本管理(2021)考试辅导不易买新课X:第 PAGE 1页第八章企业价值评估本章考点1.企业价值评估的对象2.现金流量折现模型3.相对价值评估方法【考点一】企业价值评估的对象(二)会计价值现时市场价值与经济价值的区别价值区别会计价值会计价值是指资产负债和所有者权益的账面价值而经济价值是未来现金流量的现值现时市场价值现时市场价值可能是公平的也可能是不公
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