第 PAGE 1页 共4页(更多：)【考点二】企业价值评估方法—现金流量折现模型现金流量折现模型比较种实体现金流量模型股权现金流量模型股利现金流量折现模型类实体价值 =计算公式股权价值 =股权价值 =折现加权平均资本成本股权资本成本股权资本成本率说 在相同的假设情况下三种模型的评估结果是相同的由于股利分配政策有较大变明 动股利现金流量很难预计所以股利现金流量模型在实务中很少被使用

第 PAGE 10页 共10页第三节普通股资本成本的估计一不考虑发行费用的普通股资本成本的估计【例题 多选题】下列各项中可用于估计普通股资本成本的方法有()( 2018 年卷 Ⅱ)A. 财务比率法B. 资本资产定价模型C. 固定股利增长模型D. 债券收益率风险调整模型【答案】 BCD【解析】选项 A属于税前债务资本成本的估计方法(一)资本资产定价模型权益资本成本 =无风险利率 风险溢价

第 PAGE 1页 共8页(一手最快更新：)【例题· 2019(卷Ⅰ)·计算题】1. 甲是一家投资拟于 2020年初对乙增资 3000万元获得乙 30的股权由于乙股权比较分散甲可以获得控股权为分析增资方案可行性收集相关如下：( 1)乙是一家家电制造企业增资前处于稳定增长状态增长率 7 2019年净利润350万元当年取得的利润在当年分配股

注册会计师 - 财务成本管理第  PAGE 1 页买新课X :第 03 讲实体现金流量模型综合题『习题卷 8-1·综合题』甲是一家电力上市企业2012 年 12 月 31 日的股票价格为每股 5 元为了对当前股价是否偏离价值进行判断拟对企业整体价值进行评估有关如下：甲 2012 年的主要财务报表数据单位：万元项目2012 年资产负债表项目(年末)：货币

第 PAGE 1页 共9页(更多：)【知识点】 现金流量折现模型现金流量折现模型参数的估计三个参数：现金流量资本成本(折现率 i)和时间序列( t)( 1)资本成本——谁家孩子谁来管( 2)时间序列——详细预测期后续期( 3)现金流量【例题】 B是一家上市目前处于稳定增长状态增长率为 6 20× 0年每股股权现金流量为 2.5元该企业股本资本成本为 10请

第 PAGE 1页 共5页买新课X：一现金流量折现模型(三)现金流量折现模型的应用股权现金流量模型永续增长模型(回忆：第六章 -固定增长股票的价值)两阶段增长模型(回忆：第六章 -非固定增长股票的价值)永续增长模型(股权现金流量)股权价值 = 永续增长模型的使用条件：企业必须处于永续状态【例题】教材例 8-2解读B 是一家上市目前处于稳定增长状态增长率为 6

第 PAGE 10页 共10页(更多：)一现金流量折现模型(三)现金流量折现模型的应用( 2020 综合 综合 2019计算 计算 2017计算 2013计算 综合 2011计算 2010综合 2009综合 2007综合 2006综合 )股权现金流量模型永续增长模型 价值 = 永续增长模型的特例是永续增长率等于零即零增长模型 价值 = 两阶段增长模型股权价值 =

初级会计职称 - 初级会计实务 第  PAGE 1 页买新课X：) 考点一现金流量分类 一现金流量★★ 第 06 讲 现金流量表第四节 现金流量表 现金流量表是反映企业在一定会计期间 现金和现金等价物流入和流出的报表 【单选题】下列业务发生后将引起现金及现金等价物总额变动的是()A.赊购固定资产B.用银行存款购

第 PAGE 1页 共7页(一手最快更新：)一现金流量折现模型(二)现金流量折现模型参数的估计1. 资本成本的估计：第四章已经解决股权现金流量：股权资本成本实体现金流量：加权平均资本成本 2. 预测期间预测期间的划分 ----详细预测期和后续期的划分详细预测期或称预测期：在此期间需要 对每年的现金流量进行详细预测 并根据现金流量折现模型计算其预测期价值后续期或称为永续

第 PAGE 1页 共9页(更多：)第二节企业价值评估方法【企业价值评估与项目价值评估比较】联系1. 都可以给投资主体带来现金流量现金流越大则经济价值越大 2.现金流都具有不确定性其价值计量都使用风险概念 3.现金流都是陆续产生的其价值计量都使用现值概念区别寿命期现金流量分布项目价值评估投资项目的寿命是有限的稳定的或下降的现金流企业价值评估企业的寿命是无限的增长的

第02讲资产可收回金额和减值损失的确认与计量【知识点】资产可收回金额的计量▲▲(一)资产可收回金额的确认原则【案例引入】甲是一家出租车2019 年末甲持有 10 台出租车出现减值迹象需进行减值测试如果当即处置这批车其公允售价为 80 万元预计处置中会产生相关处置费用 13 万元如果继续使用此设备预计尚可使用 3 年每年产生的现金流入为 80 万元同时需垫付 54 万元的现金支出三年后的