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  4 （三）保险储备1保险储备的含义为防止缺货造成的损失，就需要多储备一些存货以备应急之需，称为保险储备。2考虑保险储备的再订货点 考虑保险储备的再订货点：R=交货时间×平均日需求量+保险储备=L×d+B【例题32?计算题】C是一家冰箱生产企业，全年需要压缩机360000台，均衡耗用。全年生产时间为360天，每次的订货费用为160元，每台压缩机储存费率为80元，每台压缩机的进价为900元。根据

• 13中级财管·闫华红基础班·【042】第七章__营运资金管理（4）.doc

  3 四、现金收支管理（一）现金周转期含义现金周转期，就是指介于支付现金与收到现金之间的时间段，它等于经营周期减去应付账款周转期。周转期内容1存货周转期：是指从收到原材料到加工原材料，形成产成品，到将产成品卖出的这一时期，称为存货周转期；2应收账款周转期：是指产品卖出后到收到顾客支付的货款的这一时期，被称之为应收账款周转期；3应付账款周转期：企业购买原材料并不用立即付款，这一延迟的付款

• 13中级财管·闫华红基础班·【046】第七章__营运资金管理（8）.doc

  4 第四节存货管理一、存货管理的目标存货管理的目标，就是在保证生产或销售经营需要的前提下，最大限度地降低存货成本。具体包括以下几个方面：（1）保证生产正常进行；（2）有利于销售；（3）便于维持均衡生产,降低产品成本；（4）降低存货取得成本；（5）防止意外事件的发生。【例题26·多选题】存货在企业生产经营过程中所具有的作用主要有()。A适应市场变化B维持连续生产C降低储存成本D维持均衡生产【答案】

• 13中级财管·闫华红基础班·【043】第七章__营运资金管理（5）.doc

  4 四、现金收支日常管理（二）收款管理一个高效率的收款系统能够使收款成本和收款浮动期达到最小，同时能够保证与客户汇款及其他现金流入来源相关的信息的质量。因素内容收款的成本①浮动期成本（机会成本）；②管理收款系统相关费用；③第三方处理费用或清算相关费用。收款浮动期收款浮动期是指从支付开始到企业收到资金的时间间隔。收款浮动期主要是纸基支付工具导致的，有下列三种类型：①邮寄浮动期：从付款

• 13中级财管·闫华红基础班·【044】第七章__营运资金管理（6）.doc

  6 三、应收账款的管理目标求得利润。只有当应收账款所增加的盈利超过所增加的成本时，才应当实施应收账款赊销。 四、信用政策（一）应收账款信用政策的主要内容内容含义信用标准信用标准是指信用申请者获得企业提供信用所必须达到的最低信用水平，通常以预期的坏账损失率作为判别标准。信用条件信用条件是销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期限、折扣期限和现金折扣三个要素组成。收账政策收账

• 13中级财管·闫华红基础班·【045】第七章__营运资金管理（7）.doc

  7 五、应收账款的监控（一）应收账款周转天数应收账款周转天数或平均收账期是衡量应收账款管理状况的一种方法。应收账款周转天数=期末在外应收账款/平均日销售额应收账款的逾期天数=应收账款的周转天数-应收账款信用期【例7-7】某企业2013年3月底应收账款余额为285000元，信用条件为在60天内按全额付清货款，过去三个月的赊销情况为：一月份：90000元二月份：105000元三月份：115000元【

• 13中级财管·闫华红基础班·【047】第七章__营运资金管理（9）.doc

  3 第七章营运资金管理【例题29?多选题】根据经济订货批量的基本模型，下列各项中，可能导致经济订货批量提高的是（）。A每期对存货的总需求提高B每次订货费用提高C每期单位存货存储费提高D存货的采购单价提高【答案】AB【解析】选项C会使经济订货量降低，选项D不影响经济订货量。（二）经济订货基本模型的扩展1．再订货点 （1）再订货点的含义：企业再次发出订货单时应保持的存货库存量。R=L×d=交货时间×

• 13中级财管·闫华红基础班·【041】第七章__营运资金管理（3）.doc

  4 二、目标现金余额的确定（三）随机模型（米勒-奥尔模型） 1控制原理企业根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。2三条线的确定 （1）下限（L）的确定现金管理部经理在综合考虑以下因素的基础上确定：①短缺现金的风险程度；②借款能力；③日常周转所需资金；④银行要求的补偿性余额。 （2）回归线R的计算公式：+L式中：b

• 13中级财管·闫华红基础班·【049】第七章__营运资金管理（11）.doc

  8 第五节流动负债管理一、短期借款（一）短期借款的信用条件1信贷限额与周转信贷协定的区别 条件含义需注意的问题信贷限额即贷款限额，是借款企业与银行在协议中规定的借款最高限额，信贷额度的有效期限通常为1年。无法律效应，银行并不承担必须提供全部信贷数额的义务。周转信贷协定银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。周转信贷协定的有效期常超过1年，但实际上贷款每几个月发放

• 13中级财管·闫华红基础班·【040】第七章__营运资金管理（2）.doc

  5 第七章营运资金管理第二节现金管理一、持有现金的动机动机含义影响因素交易性需求企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。1向客户提供的商业信用条件；(同向)2从供应商那里获得的信用条件；(反向)3业务的季节性。预防性需求企业需要维持充足现金，以应付突发事件。1企业愿冒现金短缺风险的程度；2企业预测现金收支可靠的程度；3企业临时融资的能力。投机性需求企业为了抓