第八章资本成本第一节 资本预算概述第二节 项目评价的方法第三节 投资项目现金流量的估计第四节 项目风险的衡量与处置第三节投资项目现金流量的估计 一、现金流量的概念 二、现金流量的估计 三、固定资产更新项目的现金流量 四、所得税和折旧对现金流量的影响 五、互斥项目的排序问题 六、总量有限时的资本分配 七、通货膨胀的处置一、现金流量的概念在投资决策中是指一个项目引起的企业现金支出和现
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Click to edit Master text stylesSecond levelThird levelFourth levelFifth level2003.2Click here for title6-6第六章资本预算第六章 资本预算 6.1 资本预算概述6.2 投资项目现金流量6.3 投资项目的财务评价指标6.4 特殊的资本预算问题6.1 资本预算概述资本预算过程---规划评价和选
资本预算的概念和重要性会计工程和市场人员都会加入测算的工作2. 投资项目现金流量资本预算变动成本80税后利润净营运资本增加额. 投资项目的财务评价指标投资回收期的使用注意事项年末项目 净现值 Net Present Value指使项目现金流入的现值等于现金流出的现值的折现率使用注意1:IRR和借款项目第1年年末-1500第1年年末6250A:交1元下课后给2元B:交10元下课后给12元现金流量-4
第六章资本成本第一节 资本成本概述第二节 普通股成本第三节 债务成本第四节 加权平均资本成本第四节加权平均资本成本一、加权平均成本是个别资本成本的加权平均数,权数是各种资本成本占全部资本的比重。权数有三种选择:账面价值加权、实际市场价值加权和目标资本结构加权。1账面价值加权账面价值加权是指根据企业资产负债表上显示的会计价值来衡量每种资本的比例。特点:反映过去,计算方便,不一定符合未来的状态,
第五章 资本成本与资本预算 引言:什么是资本预算决策?资本预算是企业为了增加企业价值,比较和选择长期资本投资项目的过程。只有当投资项目具有正的净现值,即在考虑了资金的时间价值和项目风险的情况下,项目的收益大于成本,这样的项目才具有投资价值。因此,资本预算本质上就是通过确定投资项目的收益、成本和风险,从而进行投资决策的过程。 基本的NPV公式(不考虑风险):贴现率r是无风险利率; 若项目具有风险
Click to edit Master styleClick to edit Master text styles Second Level Third Level Fourth Level Fifth Level12-资本预算与现金流量预测资本预算与现金流量预测资本预算步骤提出投资项目建议预测项目的税后增量营业现金流量什么是资本预算 提出长期投资方案(其回收期长于一年)并进行分析选择的过程.资
本章内容资本支出类型设备或厂房的重置与维持企业现有经营状况有关的重置型资本支出与降低成本有关的重置型资本支出6战略的一个重要任务就是寻找NPV为正的投资机会因为实施这种项目能够增加价值按照NPV法的基本原理:只要项目的投资预期回报率大于资本市场或者投资者所要求的回报率那么项目才具有正的NPV值创造正NPV的策略率先推出新产品建立能够降低成本的核心能力设置进入壁垒革新现有产品以满足市场中
单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第三章 资本预算决策4420221第三章 资本预算决策资本预算决策也称为资本支出决策或投资决策一般是指利用金融市场所提供的各种融资机会对资产(尤其是固定资产)投资进行分析筛选和计划的过程4420222第三章 资本预算决策投资决策的要旨是:一项资产投资所产生收益必须要超过金融市场能够提供的直接收益投资者才会选择投资否则
edit Master 资金投入大回收时间较长 经常是不可逆的项目投资与相应的长期融资计划是企业价值的来源选择 投资项目行 业 优 势 Survey and Analysis of Capital Budgeting Methods Used by Multinationals (1980)委托代理问题政治等非经济因素扮演重要作用普遍使用回收期IRR指标多数存在资本限制问题对项目风险的分析
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