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  一、农产品和农产品期货品种（一）品种特点1、生产特点（1）地域性（2）季节性（3）波动性2、消费特点（1）稳定性：需求弹性小（2）差异性（3）替代性：食品、工业原料第一节农产品期货（二）农产品期货品种　　农产品是期货市场最早出现的期货品种，期货市场的产生和农产品的市场特征有直接的关系。　　全球农产品期货品种主要包括谷物类、油籽类、禽畜与禽畜产品类、乳品类、木材类、软商品类（包括棉花、咖啡、原糖、可

• 22-1_刘铁-期货从业资格-期货投资分析-精讲班-第6章_新尺寸2015.2.7__-_副本(1).ppt

  期货从业资格期货投资分析精讲班233网校名师：刘铁（3）成品油价格　　我国石脑油和燃料油采用市场定价机制　　其他价格由发改委统一定价，采用区间定价，只有国际油价波动超过一定幅度，才会调整。第三节能源化工期货　　裂解差价：某一油品的市场价格与原油的市场价格之差，衡量企业盈利状况，也反映供需关系。　　裂解差价走高，炼厂利润扩大，油品价格上涨，原油价格下跌；　　裂解差价走低，炼厂利润缩小，油品价格下跌，

• 21-1_刘铁-期货从业资格-期货投资分析-精讲班-第6章_新尺寸2015.2.7__-_副本(1).ppt

  　　基础金属（BaseMetal），也称基本金属、贱金属、普通金属，是指除贵金属和稀有金属以外的主要工业用金属材料，主要包括铁、锰、铜、铝、铅、锌、镍、锡等。第二节金属期货一、 金属与金属期货品种（一）品种特点1．供给特点（1）金属生产和供给为全年性的，生产由发达国家向新兴国家、发展中国家和地区转移和集中。（2）全球金属矿产资源垄断特征明显，矿产商定价能力强于加工冶炼企业。第二节金属期货2、需求特

• 20-2_刘铁-期货从业资格-期货投资分析-精讲班-第6章_新尺寸2015.2.7__-_副本_(2)(1).ppt

  　　例如，美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为7348美元/吨，约合200美分／蒲式耳，如果美国大豆离岸FOB升贴水是在相应期货合约价格上+100美分／蒲式耳，那么到中国的大豆到岸现货升贴水就可以报价为：200美分／蒲式耳+100美分／蒲式耳=300美分／蒲式耳。第一节农产品期货　　采用进口点价交易，进口价格应为：大豆到岸价格=（芝加哥大豆期货价格+到岸升贴水）×大豆折算系数，大豆折算系数为3674

• 23-1_刘铁-期货从业资格-期货投资分析-精讲班-第7章_新尺寸2015.2.9__-_副本(1).ppt

  期货从业资格期货投资分析精讲班233网校名师：刘铁 （三）经济政策目标1．货币政策目标的异同。物价稳定、促进经济增长和就业、保持国际收支平衡等。美联储：保持物价稳定和促进经济增长，欧洲央行：保持物价稳定。（1）利率政策。 （2）调整存款准备金率。（3）公开市场业务。 第二节影响金融期货的价格因素 2．财政政策中减税和增支的异同。（都属于积极的财政政策） 减税：降低活动在经济活动中的比重增支：增

• 19-1_刘铁-期货从业资格-期货投资分析-精讲班-第5章_新尺寸2015.2.6__-_副本(1).ppt

  （六）价格变动比率（ROC）　　由当天的股价与一定的天数之前的某一天股价比较，反映市场价格变动的快慢程度。该指标采用12天或25天周期效果较好。1、计算① 当ROC向上则表示强势，以0为中心线，由中心线下上穿大于0时为买入信号。② 当ROC向下则表示弱势，以0为中心线，由中心线上下穿小于0时为卖出信号。第二节主要技术分析指标及其应用③ 当股价创新高时，ROC未能创新高，出现背离，表示头部形成。④

• 28-1_刘铁-期货从业资格-期货投资分析-精讲班-第8章_新尺寸2015.2.10__-_副本.ppt

  期货从业资格期货投资分析精讲班233网校名师：刘铁 （二）实现事前投资　　假如投资者没有现金进行投资。则可以利用期货合约，因为期货合约在建立时不需要支付现金，却可以增加风险暴露，这种做法被称为事前投资（PreInvesting）。第三节投资策略应用【例】假设某基金经理将于3个月后收到一笔100万美元的现金，但是现在市场时机非常好，因此该经理考虑买入股指期货合约和债券期货，来建立股票和债券头寸，两者

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  期货从业资格期货投资分析精讲班233网校名师：刘铁 （二）实现事前投资　　假如投资者没有现金进行投资。则可以利用期货合约，因为期货合约在建立时不需要支付现金，却可以增加风险暴露，这种做法被称为事前投资（PreInvesting）。第三节投资策略应用【例】假设某基金经理将于3个月后收到一笔100万美元的现金，但是现在市场时机非常好，因此该经理考虑买入股指期货合约和债券期货，来建立股票和债券头寸，两者

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  期货从业资格期货投资分析精讲班233网校名师：刘铁三、价格影响因素分析（一）供给和需求因素1、供给分析市场供给量包括本期产量、进口量和期初库存量三部分金属品种的生产是全年性的，仓储因素对其影响明显弱于农产品品种。金属品种的产量受矿石供给和产能的制约，市场供给量受生产成本、市场价格和需求因素影响较大。第二节金属期货2、需求分析　　金属品种的市场需求量包括本期消费量、出口量和期末库存量三部分　　金属品

• 19-2_刘铁-期货从业资格-期货投资分析-精讲班-第6章_新尺寸2015.2.7__-_副本_(2)(1).ppt

  期货从业资格期货投资分析精讲班233网校名师：刘铁一、国内交易所持仓分析（一）交易所持仓信息披露　　持仓信息是一种常规信息，不同国家的交易所或监管当局在持仓的具体规定和信息披露上有不尽相同的规定。比如，我国期货交易所在风险管理办法里均规定了限仓制度和大户持仓报告制度。第三节期货市场持仓分析　　中国的持仓公布有两个特点：一、每个交易日都发布，发布频率高；二、以会员为公布对象。但是　　会员的客户中既有