第 PAGE 1页 共4页(一手最快更新:)第四节投资项目折现率的估计一使用企业当前 WACC 作为投资项目资本成本当项目的经营风险等于企业目前的风险水平且沿用原先的资本结构为该项目筹资 就可以使用目前的加权平均资本成本作为项目的资本成本【 理解 】 资本成本是由风险决定的如果经营风险财务风险一致则资本成本一致管理用资产负债表左侧用于运营现有业务体现现有业务的
第 PAGE 1页 共5页买新课X:第四节投资项目折现率的估计任何投资项目都有风险或不确定性针对投资项目的风险可以通过 调整折现率 即资本成本进行衡量再计算净现值一使用企业当前加权平均资本成本作为投资项目的资本成本 运用前提项目的经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同继续采用相同的资本结构为新项目筹资二运用可比法估计投资项目的资本成本如果新项目的风险与现有资
第 PAGE 1页 共4页(更多:)第四节投资项目折现率的估计一使用企业当前 WACC 作为投资项目资本成本当项目的经营风险等于企业目前的风险水平且沿用原先的资本结构为该项目筹资就可以使用目前的加权平均资本成本作为项目的资本成本【 理解 】 资本成本是由风险决定的如果经营风险财务风险一致则资本成本一致管理用资产负债表左侧用于运营现有业务体现现有业务的经营风
财务成本管理(2020)考试辅导第五章++投资项目资本预算不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT2页 ?【例题·计算题】甲主营电池生产业务,现已研发出一种新型锂电池产品,准备投向市场。为了评价该锂电池项目,需要对其资本成本进行估计。有关如下:(1)该锂电池项目拟按照资本结构(负债/权益)30/70进行筹资,税前债务资本成本预计为9%。(2)目前
第 PAGE 6页 共6页(更多:)第三部分投资项目折现率的估计知识点——使用企业当前加权平均资本成本知识点——运用可比法估计投资项目的资本成本【调整思路】【可比法原理】【例】某大型联合企业 A拟开始进入飞机制造业 A目前的资本结构为负债 股东权益为 23进入飞机制造业后仍维持该目标结构在该目标资本结构下债务税前成本为 6飞机制造业的代表企业是 B
第 PAGE 1页 共6页(更多:)第三部分投资项目折现率的估计知识点——使用企业当前加权平均资本成本知识点——运用可比法估计投资项目的资本成本【调整思路】【可比法原理】【例】某大型联合企业 A拟开始进入飞机制造业 A目前的资本结构为负债 股东权益为 23进入飞机制造业后仍维持该目标结构在该目标资本结构下债务税前成本为 6飞机制造业的代表企业是 B
第 PAGE 1页 共2页(更多:)第四节投资项目折现率的估计【 知识点 】 使用企业当前加权平均资本成本作为投资项目的资本成本使用当前的资本成本作为项目的资本成本应具备两个条件:一是项目的经营风险与当前资产的平均 经营风险相同 例如固定资产更新现有生产规模的扩张等二是继续采用 相同的资本结构 为新项目筹资总之在等经营风险假设或资本结构不变假设明显不能
第 PAGE 1页 共5页(更多:)第四节投资项目折现率的估计一项目资本成本的选择选择条件使用企业当前加权平均资本作为项目资本成本1. 项目风险 = 当前资产的平均经营风险2. 继续采用相同的资本结构为新项目筹资(项目筹资结构 = 当前的资本结构)使用可比法作为投资项目资本成本新项目经营风险或资本结构与现有显著不同二使用可比法作为投资项目资本成
第 PAGE 1页 共3页(更多VB:)【 考点六 】 投资项目折现率的估计(一)使用企业当前加权平均资本成本作为投资项目的资本成本使用企业当前的资本成本作为 项目的资本成本 应具备 两个 条件:一是项目的 风险 与企业当前资产的 平均风险相同 二是 继续 采用 相同 的资本结构为新项目筹资即在 等风险假设和 资本结构不变 假设明显不能成立时不能使用企业当前的平均
财务成本管理(2020)考试辅导第五章++投资项目资本预算不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT4页 ?第四节 投资项目折现率的估计?一、使用企业当前加权平均资本成本作为投资项目的资本成本应同时具备两个条件:(1)项目的经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同;(2)继续采用相同的资本结构为新项目筹资。二、运用可比法估计投资项目的资本成本1可比
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