第十二章风险资产的定价资本市场线反映的是资产组合作为一个整体的风险与收益的关系,无法展现出每一证券本身的风险与收益关系。本章的资本市场均衡理论将回答在市场处于均衡情况下每一证券风险与收益的关系。第一节资本资产定价模型(Capital Assets Pricing Model)(CAPM)由美国经济学家William (1990诺贝尔经济学奖获得者)John Lintner和Jan Mossin分别
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风险评价一级评价应按本标准对事故影响进行定量预测说明影响范围和程度提出防范减缓和应急措施 二级评价可参照本标准进行风险识别源项分析和对事故影响进行简要分析提出防范减缓和应急措施 五源项分析 确定最大可信事故的发生概率危险化学品的泄漏量 泄漏量计算包括液体泄漏速率气体泄漏速率两相流泄漏泄漏液体蒸发量计算风险可接受分析采用最大可信灾害事故风险值Rmax与同行业可接受风险水平RL比较: Rmax≤RL
风险厌恶型的投资者会放弃公平博弈或更糟的投资组合风险厌恶型的投资者仅考虑无风险资产或风险溢价为正的投资直观上可以按照投资组合的期望收益进行排序控制风险资产配置选择多少投资于无风险资产多少投资于风险资产E(rp) = 15组合c的预期收益?风险容忍与资本配置
第一节风险与收益衡量 一、单项资产的投资风险与收益(一)收益 所谓收益,从理论上讲,是投资者投资于某种资产,在一定时期内所获得的总利得或损失。 资产投资收益可以用绝对量收益来度量,它表示为投资期末由投资带来的货币数与投资期初为获取投资而花费的货币数之差。 一般地讲,投资者投资的预期收益主要来源于三部分:一是投资者所得的现金收益,如股票的现金红利和债券的利息支付等;二是资本损益,即从资产价格上升中
第二章 资金的时间价值与风险第一节 资金的时间价值一资金时间价值的概念资金的时间价值是指在不考虑风险和通货膨胀的情况下资金经过一定时间的投资和再投资所增加的价值也称为货币的时间价值投资者进行投资就必须推迟该资金的消费即牺牲了现在使用这笔资金的机会或权利这种牺牲的代价以时间为自变量进行计算就是资金的时间价值在市场经济条件下各部门投资的利润率趋于平均化在利润平均化规律的作用下投资者将资金投资于不同
第十章 资本资产定价模型(CAPM)存在无风险借贷机会时组合的收益与风险 B在所有的证券组合中有效组合P表示无风险组合和市场组合(CML上的组合)有表示无风险收益率为市场组合收益率对应单指数模型的形式有: 又∵这是一个线性关系有 且 因而P的总体风险 非系统风险即组合的非系统风险消失了思考题P253-254:1-4练习题P254:6-12
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国内外经典教材名师讲堂范里安《微观经济学:现代观点》(第8版)主讲教师:刘维刚第13章风险资产 ● 均值方差模型 ● 风险测度 ● 资产定价模型?131本章要点132重难点解读 一、均值-方差模型中的预算线 均值-方差模型(mean-variance model)的前提假定:假定消费者偏好只要通过均值和方差就可以得到很好的描述,而不再认为他偏好取决于他的财富在每个可能结果上的
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