单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二层第三层第四层第五层第二章 资金的时间价值 与证券的价值评估北方民族大学商学院张正斌第一节 资金的时间价值一货币时间价值的概念1.定义指在不考虑通货膨胀和风险性因素的情况下作为资本使用的货币在其被运用的过程中随时间推移而带来的一部分增值价值二货币时间价值的度量利息无风险利率(持有期与到期时间相同的国库券利率)41820222二货币时
单击此处编辑母版文本样式单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式单击此处编辑母版标题样式货币时间价值与证券价值评估第三章货币时间价值与证券价值评估股票价值评估货币时间价值债券价值评估第一节 货币时间价值基本概念与符号一简单现金流量终值与现值二系列现金流量终值与现值三利率(折现率)与计息期数三四一基本的概念和符号如果将现金投资于有价证券或其他资产随着时间的推移发生的价值增值称作货币的时间价值
从财务学的角度出发任何一项投资或筹资的价值都表现为未来现金流量的现值 3符号 4 4 1【3-4】100元存放于银行年复利率25之后取出多少 F=100? (FP25)=100×=(元) 0 ▲ 年金的形式 ● 普通年金 ● 预付年金 ● 增长年金 ● 永续年金
第三章 资金时间价值与证券评价 考情分析 本章属重点章主要讲述现值和终值的计算以及证券收益率的计算和证券估价等内容本章由原教材第二章第三章和第七章有关内容组合扩充而成由于现值计算和证券估价是财务管理的核心内容估计本章2007年考分在10分以上 最近三年本章考试题型分值分布年份单项选择题多项选择题判断题计算分析题综合题合计2006年1题1分1题2分1题1分1题5分—4题9分2005年1题1
第 三 章 资金时间价值与证券评价一单项选择题1.某企业于年初存入银行10000元期限为5年假定年利息率为12每年复利两次已知(FP65)(FP610)(FP125)(FP1210)则第5年末可以收到的利息为(? )元A. 17908 B. 17623 .在下列各项资金时间价值系数中与资本回收系数互为倒数关系的是(? )A.(PFin) B.(PAin)C.(FPin) D.(F
第八章 货币时间价值与证券价值评估在财务管理的决策中大多涉及到在不同时间发生的现金流量之间的比较例如某正考虑是否投资100万元该投资将在以后的10年内每年产生20万元的收益该是否应接受这一投资项目呢又如某种债券的目前价格为1 050元其在今后的两年内每年支付100元的利息两年后偿还1 000元的本金以现在的价格购买该债券是否合算这些问题以及类似的问题都涉及到现在的1元钱与未来的1元
Click 第六级第七级第八级第九级第六级第七级第八级第九级一资金时间价值的概念(一)定义: 资金的时间价值指的是一定量的资金通过一段时间的周转使用而形成的增值也称为货币的时间价值 两个要点:(1)不同时点(2)价值量差额(二)如何衡量 理论上――资金时间价值等于没有风险没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 实际工作中――可以用通货膨胀率很低条件下的债券利率来表示资金
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债券价值评估三解析 在上述计算结果中2 元表示如果债券被赎回该承诺的现金流量的现值元表示如果债券不被赎回该承诺的现金流量的现值这两者之间的差额表示如果债券被赎回该将节约的数额如果5年后利率下跌债券被赎回的可能性很大因此与投资者相关的最可能价格是2 元 ▲ 债券到期收益率等于投资者实现收益率的条件: (1)投资者持有债券直到到期日 (2)所有期间的现金流量
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