期货从业资格期货投资分析精讲班233网校名师:刘铁 (二)捕获阿尔法 利用股指期货对投资组合进行对冲,可以规避系统风险。但有些情况下,投资者愿意规避系统风险却希望保留非系统性风险。即通过用股指期货消除收益中的系统因素,同时保留非系统因素收益阿尔法。 从这个意义上讲,该策略以目标贝塔值等于零为基础。第三节投资策略应用需用的股指期货数量:使用Nf*期货合约(其中Nf*是股指期货对冲比率),就能够消除系
期货从业资格期货投资分析精讲班233网校名师:刘铁 (二)捕获阿尔法 利用股指期货对投资组合进行对冲,可以规避系统风险。但有些情况下,投资者愿意规避系统风险却希望保留非系统性风险。即通过用股指期货消除收益中的系统因素,同时保留非系统因素收益阿尔法。 从这个意义上讲,该策略以目标贝塔值等于零为基础。第三节投资策略应用需用的股指期货数量:使用Nf*期货合约(其中Nf*是股指期货对冲比率),就能够消除系
期货从业资格期货投资分析精讲班233网校名师:刘铁 一、商品期货在基差交易中的运用 基差交易俗称点价交易,是交易双方通过签订现货升贴水合同,议定现货升贴水,由一方在规定时段内选定某一时点的期货价格为作价基础,从而确定现货交收价格的交易方式。第三节投资策略应用(一)基差交易流程与策略1、基差交易流程解析第三节投资策略应用2.基差交易实例描述。 情景:假设国外供应商10月从农民手上以520美分/蒲式耳
期货从业资格期货投资分析精讲班233网校名师:刘铁 一、商品期货在基差交易中的运用 基差交易俗称点价交易,是交易双方通过签订现货升贴水合同,议定现货升贴水,由一方在规定时段内选定某一时点的期货价格为作价基础,从而确定现货交收价格的交易方式。第三节投资策略应用(一)基差交易流程与策略1、基差交易流程解析第三节投资策略应用2.基差交易实例描述。 情景:假设国外供应商10月从农民手上以520美分/蒲式耳
期货从业资格期货投资分析精讲班233网校名师:刘铁 (二)实现事前投资 假如投资者没有现金进行投资。则可以利用期货合约,因为期货合约在建立时不需要支付现金,却可以增加风险暴露,这种做法被称为事前投资(PreInvesting)。第三节投资策略应用【例】假设某基金经理将于3个月后收到一笔100万美元的现金,但是现在市场时机非常好,因此该经理考虑买入股指期货合约和债券期货,来建立股票和债券头寸,两者
期货从业资格期货投资分析精讲班233网校名师:刘铁 (二)实现事前投资 假如投资者没有现金进行投资。则可以利用期货合约,因为期货合约在建立时不需要支付现金,却可以增加风险暴露,这种做法被称为事前投资(PreInvesting)。第三节投资策略应用【例】假设某基金经理将于3个月后收到一笔100万美元的现金,但是现在市场时机非常好,因此该经理考虑买入股指期货合约和债券期货,来建立股票和债券头寸,两者
期货从业资格期货投资分析精讲班233网校名师:刘铁 第七章 金融期货分析第一节金融期货概述第二节影响金融期货的价格因素第三节利率期货第四节股票类期货第五节汇率期货本章主要内容在市场套利力量的作用下,金融期货及其标的资产的价格之间具有很强的关联性,所以对金融期货的投资分析也就是对其标的资产定价和供求影响因素的分析。第一节金融期货概述一、金融期货和大类资产分类(一)资产的商品属性和金融属性1.只能在当
例如,美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为7348美元/吨,约合200美分/蒲式耳,如果美国大豆离岸FOB升贴水是在相应期货合约价格上+100美分/蒲式耳,那么到中国的大豆到岸现货升贴水就可以报价为:200美分/蒲式耳+100美分/蒲式耳=300美分/蒲式耳。第一节农产品期货 采用进口点价交易,进口价格应为:大豆到岸价格=(芝加哥大豆期货价格+到岸升贴水)×大豆折算系数,大豆折算系数为3674
期货从业资格期货投资分析精讲班233网校名师:刘铁三、价格影响因素分析(一)供给和需求因素1、供给分析市场供给量包括本期产量、进口量和期初库存量三部分金属品种的生产是全年性的,仓储因素对其影响明显弱于农产品品种。金属品种的产量受矿石供给和产能的制约,市场供给量受生产成本、市场价格和需求因素影响较大。第二节金属期货2、需求分析 金属品种的市场需求量包括本期消费量、出口量和期末库存量三部分 金属品
期货从业资格期货投资分析精讲班233网校名师:刘铁一、国内交易所持仓分析(一)交易所持仓信息披露 持仓信息是一种常规信息,不同国家的交易所或监管当局在持仓的具体规定和信息披露上有不尽相同的规定。比如,我国期货交易所在风险管理办法里均规定了限仓制度和大户持仓报告制度。第三节期货市场持仓分析 中国的持仓公布有两个特点:一、每个交易日都发布,发布频率高;二、以会员为公布对象。但是 会员的客户中既有
违法有害信息,请在下方选择原因提交举报