自動沖銷處理同現行期貨契約部位處理架構同一交易帳戶之同一商品相同到期 月份之買賣雙方部位予以自動沖消原則上與現行上市之期貨契約相同公債期貨採該契約收盤時段成交價票券利率期貨採該契約收盤時段成交價採現金結算取最後交易日於OTC債券等殖成交系統內符合交割標的之成交量前三大公債加權平均殖利率 現金結算價計算範例現金結算於最後交易日(交割月份之第三個星期三)以最後結算價進行買賣方 部位現金結算作業最後結
单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级上海交割业务培训 目 录三实物交割业务流程管理及结算业务二标准仓单一交割概述四套期保值交易管理办法五保税交割业务知识介绍第一部分 交割概述期货交割期货对冲平仓合约到期后按照期货交易所的规则和程序交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移(实物交割)或者按照规定结算价进行现金差价结算了结到期未平仓合约的过程(现金交割)期
2005年6月李健元第六章 利率期货 第一节 利率期货 2005年6月1李健元第一节 利率期货 一利率期货概述 二短期国库券的期货合约 三欧洲美元期货 四短期国库券期货的定价 1.持有成本模型 F=SC-I 五长期国库券期货合约 2005年6月2李健元六转换系数(Conversion Factors) 七发票金额的确定(Invoice Amount) 八最便宜可交割债券(CTD) 1.概
世界主要利率期货合约及相应交易所90天国库券EUREXCME13周(3个月)国库券期货合约场内交易:电子交易:CBOT30年期国债期货合约如果是可提前赎回的长期国债则距交割月第一个工作日至少要有15年的不可赎回期如果是不可提前赎回的长期国债则到期日距离交割月第一个工作日至少15年Low.1199-18不提供中间收入的资产的期货价格例:考虑一个4个月期限的期货合约这个合约的长头寸持有者可以在4个月时
单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第三章 利率期货 第一节 债务凭证及其价格与收益一债务凭证的种类(一)?? 国库券(二)?? 欧洲美元二债务凭证的价格与收益(一)?? 国库券的价格与收益(二)?? 欧洲美元定期存款的价格与收益(三)?? 中长期公债券的价格与收益第二节 利率期货的产生与发展一利率期货的产生利率期货是应人们管理利率风险的需要而产生的二利率期
即期利率和远期利率长期和中期国债期货
利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约 相当于未来一笔期限固定的名义存款的利率最小价格变动幅度交易单位最小标价变动幅度一英镑定期存款合约以低利率借入资金出售利率期货利率以P0=92价格买入10份期货以P1=价格卖出(平仓)赢利10×〔(-92)〕×=£625(四)最小价格浮动幅度 由表7-1可以看出3个月的英镑利率期货价格的喊价最小变动幅度为(£)最小价格变动幅度也称为档(tick)表
短期利率期货的报价是采用间接报价法即IMM指数IMM指数=100 – 年贴现率×100 年贴现率=年利息本息和=1-(本金本息和)如果债券的期限小于一年而为N个月时设债券的买入价是P到期本息和是A则债券的年贴现率为: (1- PA)×12N IMM指数为: PI =100 – [(1 – PA)×12N
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