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资金成本计算题1某企业拟筹资2500万元其中发行债券1000万元筹资费率2债券年利率为10所得税率为33优先股500万元年股息率7筹资费率为3普通股1000万元筹资费率为4第一年预期股利率为10以后各年增长4试计算该筹资方案的加权平均资金成本1答案:(1)该筹资方案中各种资金占全部资金的比重(权数)债券比重=1000÷2500=优先股比重=500÷2500=普通股比重=1000÷2500=(2)计
财务成本管理(2020)考试辅导第四章++资本成本不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT4页 ?目录?第一部分:混合筹资资本成本的估计第二部分:加权平均资本成本的计算?第一部分 混合筹资资本成本的估计一、含义既有债务性质又有权益性质的筹资工具叫做混合筹资工具,例如优先股、永续债、附认股权证债券、可转换债券等二、优先股、永续债的资本成本说明参数符号
第 PAGE 1页 共6页(一手最快更新:)第四节 优先股永续债的资本成本 混合筹资资本成本的估计既有 债务 性质又有 权益 性质的筹资工具叫做混合筹资工具例如优先股永续债附认股权证债券可转换债券等【提示】 当市场有效时价值 =价格资本成本 (即必要报酬率 )=期望报酬率说明参数符号发行价格资本成本每年优先股股利不偿还本优先股金股息固定是一个永续资本成本 优先股发行
第 PAGE 1页 共6页(更多:)第四节 优先股永续债的资本成本 混合筹资资本成本的估计既有 债务 性质又有 权益 性质的筹资工具叫做混合筹资工具例如优先股永续债附认股权证债券可转换债券等1. 清偿顺序:永续债 > 优先股 > 普通股2. 永续债或优先股应按金融工具准则进行分类分类为债则利息或股利可以税前列支税后资本成本需要× (1- 税率 ) 分类为股则利息
第 PAGE 1页 共3页(更多:)【考点四】混合筹资资本成本的估计混合筹资兼具债权和股权筹资双重属性主要包括优先股筹资永续债筹资可转换债券筹资和认股权证筹资等此处介绍优先股和永续债券筹资的资本成本的估计一优先股资本成本的估计(掌握)优先股是股利分配和财产清偿优先于普通股的股份优先股股息通常是固定的是一种永续年金优先股资本成本包括股息和发行费用r p=D pP p
资金成本计算题1某长期借款100万元年利率为10借款期限为3年每年付息一次到期一次还本该适用的所得税税率为33要求:计算长期借款的成本 2某平价发行一批债券总面额为100万元该债券利率为10筹集费用率为5该适用的所得税率为33要求:计算该批债券的成本 3某发行优先股100万元筹集费用率为2每年向优先股股东支付10的固定股利要求:计算优先股成本4某普通股的现
资本成本计算公式1.资本成本计算:2.资本成本:Po表示企业筹集的资本总额现值f表示筹资费用率(筹资费用与筹资总额的比率)CFt表示第t期支付的使用费用和偿还的本金K作为折现率表示资本成本3.企业自身实际承担的债券利息债券利息=债券面值×债券利息率×(1-所得税税率)4.债券资本成本其中B0表示债券发行额Bn表示债券到期偿还的本金It 表示第t年末支付的债券利息Kb是以折现率的方式表示债券的资本成
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