基于托宾Q值的股市实证分析【摘要】本文利用托宾Q值实证分析非流通股解禁对股票市场估值水平的影响通过样本数据的对比发现在现阶段股票市场整体价格水平下上市个体和整体市场的托宾Q值均偏高这加大了市场抛售压力并使供求关系失衡进一步加剧了股票市场价格波动使股票市场估值中枢呈下移趋势 【关键词】非流通股解禁托宾Q值供求关系股票市场估值中枢 一前言 2005年的股权分置改革和2006年开始的非
帕累托最优(Pareto Optimality)也称为帕累托效率帕累托改善是博弈论中的重要概念并且在经济学 工程学和社会科学中有着广泛的应用 帕累托最优是指资源分配的一种理想状态假定固有的一群人和可分配的资源从一种分配状态到另一种状态的变化中在没有使任何人境况变坏的前提下使得至少一个人变得更好这就是帕累托改进或帕累托最优化帕累托最优的状态就是不可能在有更过的帕累托改进的余地换句话说帕累托改进是达到
托宾Q理论解释 经济学家托宾于1969年提出了一个著名的系数即托宾Q系数(也称托宾Q比率)该系数为企业股票市值对股票所代表的资产重置成本的比值在西方国家Q比率多在0.5和0.6之间波动因此许多希望扩张生产能力的企业会发现通过收购其他企业来获得额外生产能力的成本比自己从头做起的代价要低的多 例如如果平均Q比率在0.6左右而超过市场价值的平均收购溢价是50最后的购 买价格将是0.6乘以1.
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王思遥 李朋林:股权分置改革中股
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货币供应量对股票价格的影响——基于美国股票市场的实证分析【摘要】股票价格急剧上升40年间道琼斯工业指数增长16倍多而GDP仅增长不到三倍特别是纯信用货币创造机制开始货币扩张加剧加上金融创新的推波助澜大量流动性涌入股市推高股价本文通过向量自回归等计量方法对美国股市进行分析货币供应量对股票价格有影响但M2作为货币供应量指标局限性大影响力趋弱 【关键词】货币供应量股票价格货币流通速度金融创新 1
後旦大学上市股利分配决策的实证分析硕
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