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第二章 财务管理的基本观念时间价值:正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系。风险报酬:正确地揭示了风险和报酬之间的关系。利息率:与时间价值和风险报酬密切相关。三者均是财务决策的基本依据第一节 时间价值时间价值的概念时间价值的计算复利终值和现值的计算年金终值和现值的计算后付年金先付年金延期年金永续年金时间价值计算中的几个特殊问题时间价值的概念西方:为投资者推迟消费的耐心而给予的报酬。我国:货币在周
第一节 资金的时间价值—概念 2. 复利现值(一)普通年金第二章 财务管理的基本观念和方法预付年金的现值系数是在普通年金现值系数的基础上期数减1系数加1第二章 财务管理的基本观念和方法第二节 风险衡量与风险报酬第二章 财务管理的基本观念和方法 方差和标准差是绝对数据只适用于期望值相同决策方案风险程度的比较 ——绝
第二章 财务管理的基本观念和方法第二章 财务管理的基本观念和方法第一节 资金的时间价值第二节 风险衡量和风险报酬第二章 财务管理的基本观念和方法第一节 资金的时间价值概念一、资金时间价值的概念资金时间价值是资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。是一定量的资金在不同时点上的价值量的差额。从量的规定性看,资金时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。表现形式:绝对数利息相对
实质:书P26第二段特别需要强调的是资金只有投入周转使用过程中随着时间的推移才有时间价值因此它是劳动创造的利润的一部分这也是资金时间价值的实质二资金时间价值的计算(本节实际上讲的是利率或投资报酬率的计算)P27在计算资金时间价值时我们首先要明确这样几个概念:单利和复利现值和终值 (一)单利条件下的终值和现值的计算 书P27-281单利终值计算FPI =P P ·i ·n = P(1i ·n)
1第二章财务管理基本价值观念第二章财务管理基本价值观念8101213① 即付年金终值的计算 n期即付年金与n期普通年金的收付款次数相同但由于其收付款时间不同(普通年金是在每期期末收到或付出相等的金额)n期即付年金终值比n期普通年金的终值多计算一期利息计算公式如下:F=A×(FAin)×(1i)即:即付年金终值=年金×普通年金终值系数×(1 i)或: F=A×[(FAin1)-1] 即:即
财务管理基本理论43 财务管理的环境科技教育财务管理的宏观环境 ——政治环境财务管理的宏观环境 ——社会文化环境财务管理的宏观环境 ——经济环境财务管理的宏观环境 ——金融环境(金融市场)利率返回资金时间价值的概念和启示 含义:资金时间价值又称货币时间价值是指资金在其周转使用过程中随着时间的推移而形成的增值 例如:若银行存款的年利率为10将今天的1元钱存入银行一年后
1第二章 财务管理基本价值观念【学习目标】通过本章学习,应掌握资金时间价值的计算方法;掌握风险的概念、种类,以及风险与报酬的关系;熟悉资本资产定价模型的应用;了解通货膨胀的概念;了解证券投资组合的意义;了解风险报酬的衡量方法。1第二章财务管理基本价值观念221 资金的时间价值资金的时间价值是财务管理的基本观念之一,因其非常重要并且涉及所有理财活动,因此有人称之为理财的“第一原则”。211 资金时间
例1:甲企业现有一笔闲置资金10000元购买了3个月期金融债券利率为6期满时终值为:(二)时间价值的计量1)复利终值例3:王五与他人合伙投资一酒吧各出资10000元年投资报酬率为6第四年初王五退出酒吧将资金全部抽回投资期间未领取利润而都继续投资于酒吧则其抽回的资金总额计算如下: FV=10000(16)3
单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第二章财务管理的基本价值观念本章内容及教学要求资金的时间价值和风险价值是财务管理两大基本价值观念学习本章要求理解时间价值和风险价值的涵义明确树立时间价值和风险价值观念的重要性掌握有关指标的计算 第一节 资金的时间价值一资金时间价值的含义(一)资金时间价值的概念 是指资金在周转使用中随着时
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