大家网-大家论坛 (七)风险的分类 种类含义致险因素与组合资产数量之间的关系非系统风险(企业特有风险、可分散风险)指由于某种特定原因对某特定资产收益率造成影响的可能性,它是可以通过有效的资产组合来消除掉的风险。它是特定企业或特定行业所特有的。可通过增加组合中资产的数目而最终消除。系统风险(市场风险、不可分散风险)是影响所有资产的,不能通过资产组合来消除的风险。这部分风险是
大家网-大家论坛 (二)年内计息多次时例子:A平价发行一种一年期,票面利率为6%,每年付息一次,到期还本的债券;B平价发行一种一年期,票面利率为6%,每半年付息一次,到期还本的债券。解析:1 报价利率、计息期利率和有效年利率报价利率是指银行等金融机构提供的利率,也被称为名义利率。计息期利率是指借款人每期支付的利息与借款额的比。它可以是年利率,也可以是半年利率、季度利率、每月或每日
大家网-大家论坛 第四章 财务估价的基础概念考情分析本章从题型来看客观题、主观题都有可能出题,客观题的出题点主要集中在时间价值的基本计算和风险衡量上,主观题最主要的是与后面章节内容结合的综合考察。本章大纲要求:理解资金时间价值与风险分析的基本原理,能够运用其基本原理进行财务估价。最近三年题型题量分析年度题型2008年2009年(原)2009年(新)2010年单项选择题1题1分
大家网-大家论坛 (四)有效集与无效集:P109表4-5表4-5 不同投资比例的组合组合对A的投资比例对B的投资比例组合的期望收益率组合的标准差1101000%1200%208021160%1111%306041320%1178%404061480%1379%502081640%1665%6O11800%2000%
大家网-大家论坛 三、投资组合的风险和报酬投资组合理论P106投资组合理论认为,若干种证券组成的投资组合,其收益是这些证券收益的加权平均数,但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险,投资组合能降低风险。 表4-3 完全负相关的证券组合数据方案AB组合年度收益报酬率收益报酬率收益报酬率20×12040%-5-10%1515%20×2-5-10%20
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3 第四章财务估价的基础概念第二节 风险和报酬 测试内容能力等级 \l _Toc285444623 (1)风险的概念2 \l _Toc285444624 (2)单项资产的风险和报酬2 \l _Toc285444625 (3)投资组合的风险和报酬3 \l _Toc285444626 (4)资本资产定价模型3一、风险的概念一般概念风险是预期结果的不确定性。
3 第四章财务估价的基础概念第一节 货币的时间价值三、资金时间价值的基本计算(终值与现值)(二)年金1年金的含义:等额、定期的系列收付款项。【提示】年金中收付的间隔时间不一定是1年,可以是半年、1个月等等。2年金的种类普通年金:从第一期开始每期期末收款、付款的年金。 预付年金:从第一期开始每期期初收款、付款的年金。递延年金:在第二期或第二期以后收付的年金。永续年金:无限期的普通年金。(三)普通年
4 第四章财务估价的基础概念第一节 货币的时间价值三、资金时间价值的基本计算(终值与现值)(五)混合现金流计算【例题9·计算题】若存在以下现金流,若按10%贴现,则现值是多少? 【答案】P=600×(P/A,10%,2)+400×(P/A,10%,2)×(P/F,10%,2)+100×(P/F,10%,5)=167708(元)四、资金时间价值计算的灵活运用(一)知三求四的问题 F=P×(
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