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Click to edit Master title styleClick to edit Master text stylesFirst levelSecond levelThird levelFourth level第页朱 波 zhuboswufe.edu《金融风险管理》Financial Risk Management 朱 波西南财经大学 金融学院2009年第八章 表
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表14—1 资金缺口利率敏感比率利率变动与银行净利息收入变动之间的关系上升减少<1=变动幅度下降不变< 在残酷的事实面前西方商业银行开始越来越重视对利率风险的研究与管理而奎克国民银行在利率风险管理方面树立了一个成功的榜样 1983年奎克国民银行的总资产为亿美元它在所服务的市场区域内有11家营业处专职的管理人员和雇员有295名1984年初马休·基尔宁被聘任为该行的执行副总裁开始着手编制给他的财务数据
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单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级第二讲 利率风险管理与股权风险管理数量可变的购买期权问题的提出证券市场的一个重要功能就是进行资源配置的优化组合融资是实现这一目标的一条重要途径由于我国经济持续高速发展以及股权结构的特点上市对融资有着强烈的冲动因此融资策略的研究受到了市场各方的 上市由于收购投资或偿还到期债券等原因打算在未来某确定的日期发行新股
? 2007 Peking University All rights reserved.利率风险管理1.久期(持期duration)定义债券价值对债券收益率的敏感程度(一阶导数)计算公式B为债券的当期价格D为久期c为每期利息支付y为到期收益率2久期图片来源:零息债券附息债券3债券价格的变动连续利率变动实际利率变动名义利率变动修正久期4示例一张新发行的3年期国债面额1000美元年率10每年付息两次
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金融风险管理教材《现代金融风险管理》21世纪高等院校规划教材 北京市优秀人才专项资助霍再强编著 科学出版社出版 2004年10月第一版2009年7月第三次印刷第 一 章 导论第一节 关于风险的基本概念一风险的含义二风险的特征(1)损失性(2)客观性(3)不确定性(4)可测性 (5)潜在性 (6)相对性三风险的效应(1)诱惑效应 (2)约束效应(3)平衡效应第二节 金融风险一金融
一什么是利率风险 (三)货币政策第四节 利率期权与利率风险管理利率互换是管理资产负债规避利率风险的重要衍生产品之一其主要的特点就是能够使固定利率资产(负债)和浮动利率资产(负债)互相转换这使得利率互换可以有效地对利率风险进行管理另外互换双方的保持匿名状态交易比较灵活等特点使得互换交易很有诱惑力
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