期货从业资格期货基础知识精讲班233网校名师:王佳荣 基本面分析方法和技术面分析方法各有优劣,一般在进行投机交易时需要将两种方法有机结合,以提高判断的准确率。二、股指期货期现套利 在判断是否存在期现套利机会时,依据现货指数来确定股指期货理论价格非常关键,只有当实际的股指期货价格高于或低于理论价格时,套利机会才有可能出现。第三节股指期货投机与套利交易(一)股指期货合约的理论价格 根据期货理论,
期货从业资格期货基础知识精讲班233网校名师:王佳荣 世界最著名的股票指数包括道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数等。在我国境内常用的股票指数有沪深300指数、上证综合指数、深证综合指数、上证180指数、深证成分指数等。在这些世界最著名的股票指数中,道琼斯工业平均指数与日经225股价指数的编制采用算术平均法,而其他指数都采用加权平均法编制。第一节股票指数与股指期货二、股指期货 股指期货是指以
期货从业资格期货基础知识精讲班233网校名师:王佳荣(一)单个股票的β系数 β系数是测度股票的市场风险的传统指标。(二)股票组合的β系数 当投资者拥有一个股票组合时,就要计算这个组合的β系数。假定一个组合P由n个股票组成,第i个股票的资金比例为Xi(X1+X2++Xn=1);βi为第i个股票的β系数。则有β=X1β1+X2β2++Xnβn第二节股指期货套期保值交易(三)最优套期保值比率的确定
期货从业资格期货基础知识精讲班233网校名师:王佳荣(2)修正久期 修正久期是市场利率或债券到期收益率变化引起的债券价格变动幅度,用来衡量债券价格对市场利率变化的敏感程度指标。(3)修正久期的应用。 利用修正久期计算债券组合和国债期货的利率敏感度,从而确定对冲所需国债期货合约数量的方法,称为修正久期法。第二节国债期货及其应用3.基点价值法 基点价值是指利率每变化一个基点(001个百分点)引起
期货从业资格期货基础知识精讲班233网校名师:王佳荣(三)基本运用1.获取权利金收入或权利金价差收益2.对冲标的资产多头 如果投资者对标的资产价格谨慎看多,则可在持有标的资产的同时,卖出执行价格较高的看涨期权。如果标的资产价格下跌,所获得的权利金等于降低了标的资产的购买成本;如果标的资产价格上涨,或期权买方行权,看涨期权空头被要求履行,以执行价格卖出标的资产,将其所持标的资产多头平仓。此策略被视为
期货从业资格期货基础知识精讲班233网校名师:王佳荣第六章 期权一、期权和期权交易(一)期权及其基本要素 期权,也称选择权,是指期权的买方有权在约定的期限内,按照事先确定的价格,买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。第一节 期权及其特点和基本类型期权基本要素,包括:第一,期权的价格。期权价格又称为权利金、期权费、保险费,是期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用
期货从业资格期货基础知识精讲班233网校名师:王佳荣一、期权的内涵价值和时间价值 期权价格由内涵价值和时间价值组成。(一)期权的内涵价值1.内涵价值定义、计算和取值 期权的内涵价值,也称内在价值,是指在不考虑交易费用和期权费的情况下,买方立即执行期权合约可获取的收益。如果收益大于0,则期权具有内涵价值;如果收益小于等于0,则期权不具有内涵价值,内涵价值等于0。第二节 期权价格及影响因素内涵价值的
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期货从业资格期货基础知识精讲班233网校名师:王佳荣例:在3月1日,交易者发现美元兑人民币的现货价格为1美元=61130元人民币,而6月份的美元/人民币的期货价格为61190,期现价差为60个点。同时,交易者认为6月份的外汇期货理论价格为61160,无套利区间大概为61150~61170。交易者判断当前的外汇期货价格超出了无套利区间,期现价差将会缩小。因此,交易者卖出10手6月份的美元/人民币期货
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