要点财务策略采购单一业务投资决策(长期)融资决策营运资金(流动资金)决策股利决策Date 0估算方法从投资角度看价值取决于其创造现金流的能力现金流估算的不同视角现金流量表金融角度的现金流注意:净利润Net Ie ? 自由现金流Free Cash Flow(FCF)计算经营现金流时未考虑应收帐款是因为应收帐款在净营运资金的变动额中已经考虑了在中国现金流量表的编制很少有正确的其他与经营
单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级ACCA:财务战略对外经贸大学孔宁宁内容概述财务战略的性质和范围投资评估融资资本市场流动资金兼并与收购第1章 财务战略的性质和范围财务管理和财务战略财务战略与组织目标财务部门在财务战略中的作用1.1 财务管理和财务战略财务管理的涵义和内容财务管理财务会计和管理会计财务战略的涵义和内容1.1 财务管理和财务战略财务管理的涵
财务战略的特征财务管理 这三种企业财务战略是企业总体财务战略 它们之间相互联系彼此衔接 共同构成了企业整个生命周期中企业财务战略体系确立财务战略的阻力债务融资面临的困境利息优先支付 必须支付利息股利支付面临的困境 股利支付 留存利润固定股利政策固定股利支付率政策零股利政策剩余股利政策成熟期(金牛)基于风险的财务战略(五)起步期非常低风险资本迅速长涨高经营风险高财务风险基于风险的财
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单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级 职 能 战 略吉林大学商学院 职 能 战 略市场营销战略财务战略生产战略研究与开发战略人力资源战略市 场 营 销 战 略市场细分战略人口因素 相对稳定地理因素 静态因素心理因素 动态因素行为因素 复杂多变市场营销组合产品策略
预测资金缺口的依据预期利润预计资产财务政策目标(股利支付率负债率营业利润率等)运用预测性资产负债表预测资金缺口资金缺口的计算:增加的资产占用(固定资产流动资产-流动负债)与增加的资金来源(负债和股本)之差融资措施:内部挖潜(降低固定资产投资减少流动资金占用改善盈利状况降低股利支付率等)外部融资(发行股票债券)短期融资方式银行透支商业应付款收账代理融资和账单折现汇票融资经营租赁取得设备短期融资策略保
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第 11页 第一章 企业战略与财务战略 【思考】 1财务管理目标是什么? 『正确答案』企业价值最大化(或股东财富最大化) 2企业价值如何计算? 『正确答案』未来现金流量的现值 思考:如果某企业发行债券,利率为5%,你会购买吗? ①价值是未来现金流量的现值 ②折现率(投资人要求的报酬率)与现金流量的风险同方向变化 三年的发展靠机遇,十年的发展靠战
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