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第 PAGE 9页 共9页(更多VB:)(二)资本资产定价模型用于描述单一证券(或投资组合)的期望收益( R i)与系统风险β之间的关系即:必要收益率 =无风险报酬率(系统)风险补偿率 =R fβ×( R m-R f)含义用于描述单一证券(或投资组合)的必要收益率( R i)与系统风险β之间的关系公式必要收益率 =无风险报酬率(系统)风险补偿率R i=R f β×(
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第25卷第8期
第 23 卷第 4 期
资本资产定价模型(一)资本资产定价模型的基本表达式必要收益率=无风险收益率风险收益率 RRfβ×(Rm-Rf)其中:( Rm- Rf)市场风险溢酬反映市场整体对风险的平均容忍程度(或厌恶程度)【例9】当前国债的利率为4整个股票市场的平均收益率为9甲股票的β系数为2问:甲股票投资人要求的必要收益率是多少【答案】甲股票投资人要求的必要收益率42×(9-4)14(二)资产组合的必要收益率:资产组合的必要
资本资产定价模型 杨长汉 文章出处:《中国企业年金投资运营研究》 杨长汉 著杨长汉笔名杨老金师从著名金融证券学者贺强教授中央财经大学MBA教育中心教师金融学博士中央财经大学证券期货研究所研究员中央财经大学银行业研究中心研究员在资本市场中影响资产价格的因素是多种多样的学者们若想致力对资产定价的定量研究就必须借助简化的资产定价模型这导致资本资产定价模型(Capital Asset Pricing
Capital asset pricing model 风险越高 投资者所要求的 =E9A284E69C9FE694B6E79B8Ahl_tag=textlinktn=SE_hldp01350_v6v6zkg6 t _blank 预期收益就越高 这样才能弥补他所承受的高风险 这个模型 =E9A38EE999A9E8B584E4BAA7hl_tag=textlinktn=SE_h
(三)系统性风险的衡量要点阐释单项资产的β系数含义单项资产的β系数是指可以反映单项资产收益率与市场上全部资产的平均收益率之间变动关系的一个量化指标,它表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度,也称为系统风险指数。功能单项资产的收益率变动受市场组合平均收益率变动影响的程度,可以通过β系数来衡量。计算公式市场组合,是指由市场上所有资产组成的组合,它的收益率
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