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第14章远期和期货价格 ? Prentice Hall Inc 2000Author: Nick Bagley,bdellaSoft, Inc学习目的远期和期货如何定价商品储藏携带成本理解金融期货第14章内容1区分远期和期货合同2 期货市场的经济功能3 投机者的作用4 商品现货和期货价格关系5 在商品期货价格中获得信息6 黄金现货-期货价格平价关系7 金融期货8 隐含无风险利率9 期货价格不是现货
level1三 随机漫步理论1.理论阐述有效性市场假说期货市场是随机性市场期货价格变动在短期是随机的不可预测的利用历史价格进行技术分析是不可靠的2.理论贡献与不足三风险中性定价原理 所谓的风险中性定价原理是指:在对衍生证券进行定价时所有投资者都是风险中性的在所有投资者都是风险中性的条件下(有时我们称之为进入了一个风险中性世界)所有证券的预期收益率都可以等于无风险利率r这是因为风险
Copyright? Zheng Zhenlong Chen Rong 2008Copyright? Zheng Zhenlong Chen Rong 2008Copyright? Zheng Zhenlong Chen Rong 2008Copyright? Zheng Zhenlong Chen Rong 2008Copyright? Zheng Zhenlong Chen Rong
1. 套利机会Economic disequilibrium is a situation in which traders are unsatisfied with their current portfolio positions and they trade.假设2:一阶近似在假设1下假设2意味着借贷利率应该相等对于在交易所交易的期权和期货由于有结算室这是一个合理假设但对于柜下交易的衍生产品
MACROBUTTON MTEditEquationSection2 Equation Chapter 1 Section 1 SEQ MTEqn r h MERGEFORMAT SEQ MTSec r 1 h MERGEFORMAT SEQ MTChap r 1 h MERGEFORMAT 第六章 远期与期货前几章我们介绍的股票债券等金融产品都属于原生金
第12章金融远期和金融期货证券投资理论与实务(第二版)第12章金融远期和金融期货在本章中,我们将介绍最为基础的金融衍生工具:金融远期与金融期货。在给出二者定义的基础上,我们将详细阐述主要的远期与期货类型以及它们的定价方式。2024-06-202证券投资理论与实务(第二版)第12章金融远期和金融期货121 远期和期货概述122 几类主要的金融远期合约123 金融期货124 几类主要的金融期货合约12
1远期期货知识入门2本章内容远期与期货的差别课本141期货合约的种类与要素期货市场的保证金交易实例商品期货定价课本144-1463期货合约的种类商品期货modity Futures) 以实际商品为目标物的期货合约。金融期货(Financial Futures)(80%) 以金融资产或其衍生物为目标的期货合约。4商品期货modity futures) 农业期货(agricultu
单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级 第三章 远期价格 定义:远期价格是为市场今天的一个工具制定的价格但最后的交割在未来某日执行(分为远期汇率和远期利率) 远期价格定价的原则:无套利 无套利定价是用已知的其他交易价格规避现有头寸的风险 一远期汇率1例:一英国银行其美国客户要求报出一年期的 DM的远期价格客户要求
第二章 期货市场和远期市场的运行机制平仓平仓就是持有一个与初始交易头寸相反的头寸。绝大部分投资者都选择在交割日前平仓。期货合约的特性合约文本天然橡胶标准合约文本交易品种:天然橡胶交易单位:5吨/手报价单位:元(人民币)/吨最小变动单位:5元/吨每天价格最大波动限制:不超过上交易日结算价+3%合约交割月份:1,3,4,5,6,7,8,9,10,11月交易时间:上午9:00-10:15,10:30-1
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