1. 套利机会Economic disequilibrium is a situation in which traders are unsatisfied with their current portfolio positions and they trade.假设2:一阶近似在假设1下假设2意味着借贷利率应该相等对于在交易所交易的期权和期货由于有结算室这是一个合理假设但对于柜下交易的衍生产品
第三章 期权价格的性质 在第一章里我们定性地讨论了期权价格的性质我们不但描述了影响期权价格的各种因素而且讨论了在各种情况下期权的支付在这一节里我们将应用无套利原理严格证明欧式期权价格的一些重要的性质需要强调的是我们并不对标的资产的未来价格的分布作任何假设在上一章中我们利用标的资产和债券合成构造远期合约和期货合约投资银行可以利用这种方法来为远期合约和期货合约做市及对冲风险同样地在
单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版文本样式第二级第三级第四级第五级 第二章 远期合约第一节 远期合约概述 定义 种类 特征 优缺点第二节 远期利率协议第三节 远期外汇协议第四节 远期合约定价 无收益资产的远期合约定价 支付已知现金收益资产远期合约的定价 支付已
第四章 动态资产价格在上一章中我们利用无套利原理讨论期权价格的一些定性关系包括期权价格的上下界看涨期权与看跌期权价格之间的平价关系美式与欧式期权价格之间的关系以及期权价格与什么因素有关系为了更准确的定价我们需要对标的资产价格变化的分布做出更多的假设实际市场中资产价格运行服从的过程是永远不可能知道的我们只能对其作出近似假设假设的模型既应该充分的简单以便于分析也应该足够复杂从而能够对资产价格实际
第六章 鞅方法定价在上一章的二项树模型下我们证明了当完备市场中不成在套利机会时市场存在唯一概率——等价鞅测度——可以 用来给期权和期货定价在这一章我们先在二项树模型下详细解释等价鞅测度的含义接着我们讨论一般结果我们将证明这个结果在比二项树模型更复杂的经济系统中也成立在许多背景下我们并不需要利用市场均衡来给衍生资产定价而是利用套利定价原理来进行定价——如果证券市场不存在套利机会则衍生证券的价格完全
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Copyright ? Rong Chen 2007 Finance Department XMUCopyright ? Rong Chen 2007 Finance Department XMUCopyright ? Rong Chen 2007 Finance Department XMUCopyright ? Rong Chen 2007 Finance
第八章 Black-Scholes 模型金融学是一门具有高度分析性的学科并且没有什么能够超过连续时间情形概率论和最优化理论的一些最优美的应用在连续时间金融模型中得到了很好地体现Robert C. Merton1997年诺贝尔经济学奖得主在他的著名教科书《连续时间金融》的前言中写到:过去的二十年证明连续时间模型是一种最具有创造力的多功能的工具虽然在数学上更复杂但相对离散时间模型而言它能够提供
Click 是交易双方或为避险或为投机而约定的协议在协议中双方约定一个利率水平根此一方向另一方名义借入约定金额本金约定期限并约定到期时用哪一种市场利率作为参考利率在到期日根据约定利率与当日的参考利率差决定协议的一方是否要向另一方进行利率补偿 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 六利率互换合约第十二章 互换合约利用货币互换合约降低融资成本 清华大学 经
三期货合约的主要内容(一)合约名称注明该合约的品种名称及其交易所名称如郑州商品交易所小麦期货合约(二)交易单位又称合约量合约单位是指交易所规定的某一期货商品在每份合约中的交易数量例如郑交所规定每份小麦合约的交易单位是10吨CBOT规定玉米期货合约的交易单位为5000蒲式耳豆油为6000磅黄金为1公斤(盎司)5年期中期国库券是10000美元交易品种 硬冬白小麦交易单位 1
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