案例分析目的案例分析过程案例分析过程
一资本成本概述证券市场条件在利用净现值指标进行决策时常以资金成本作折现率在利用内部收益率指标进行决策时一般以资金成本作为基准收益率例:某企业取得5年期长期借款200万元年利率为11每年付息一次到期一次还本筹资费用率为企业所得税率为33该项长期借款的资本成本为:K:所得税前长期借款资金成本例:某发行总面额为 500 万元的 10 年期债券票面利率为 12 发行费用率为 5 所得税率为 33
第五章 资本成本与资本预算 引言:什么是资本预算决策?资本预算是企业为了增加企业价值,比较和选择长期资本投资项目的过程。只有当投资项目具有正的净现值,即在考虑了资金的时间价值和项目风险的情况下,项目的收益大于成本,这样的项目才具有投资价值。因此,资本预算本质上就是通过确定投资项目的收益、成本和风险,从而进行投资决策的过程。 基本的NPV公式(不考虑风险):贴现率r是无风险利率; 若项目具有风险
加权平均资本成本目录[ HYPERLINK javascript:toggleToc() 隐藏] HYPERLINK E58AA0E69D83E5B9B3E59D87E8B584E69CACE68890E69CAC l . 1 什么是加权平均资本成本 HYPERLINK E58AA0E69D83E5B9B3E59D87E8B584E69CACE68890E69CAC l .
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第四章资本成本财务成本管理(2021)考试辅导第 PAGE 1页第四章资本成本考点 1——资本成本的概念【资本成本】将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益因此被称为机会成本资本成本也被称为必要报酬率项目取舍率资本成本本质——按年计算的机会成本率(1)机会成本 (非实际)(2)未来成本(非历史)(3)增量边际成本(4)长期资本成本(非短期债务)(5)期望收益率(非承诺) 考点 2——债
第四章资本成本财务成本管理(2021)考试辅导第 PAGE 4页第四章资本成本考点 1——资本成本的概念【资本成本】将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益因此被称为机会成本资本成本也被称为必要报酬率项目取舍率资本成本本质——按年计算的机会成本率(1)机会成本 (非实际)(2)未来成本(非历史)(3)增量边际成本(4)长期资本成本(非短期债务)(5)期望收益率(非承诺) 考点 2——债
3股权资本成本的计算(1)优先股资本成本【教材例5-7】某上市发行面值100元的优先股,规定的年股息率为9%。该优先股溢价发行,发行价格为120元;发行时筹资费用率为发行价格的3%。则该优先股的资本成本率为?【答案】【提示】如果是浮动股息率优先股,此类浮动股息率优先股的资本成本率计算,与普通股资本成本的股利增长模型法计算方式相同。(2)普通股资本成本①股利增长模型【例5-8】某普通股市
财务成本管理(2019)考试辅导第四章++资本成本不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT5页 ?第四节 混合筹资资本成本的估计一、混合筹资的含义及内容特征兼具债权和股权筹资双重属性内容优先股筹资、永续债筹资、可转换债券筹资、附认股权证债券筹资二、混合筹资资本成本的估计(一)优先股资本成本的估计含义优先股资本成本是优先股股东要求的必要报酬率
财务成本管理(2020)考试辅导第四章++资本成本不易, 第\* Arabic\* MERGEFORMAT4页 ?第四节 混合筹资资本成本的估计?一、混合筹资的含义及内容特征兼具债权和股权筹资双重属性内容优先股筹资、永续债筹资、可转换债券筹资、附认股权证债券筹资?二、混合筹资资本成本的估计(一)优先股资本成本的估计含义优先股资本成本是优先股股东要求的必要报
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