一资本成本概述证券市场条件在利用净现值指标进行决策时常以资金成本作折现率在利用内部收益率指标进行决策时一般以资金成本作为基准收益率例:某企业取得5年期长期借款200万元年利率为11每年付息一次到期一次还本筹资费用率为企业所得税率为33该项长期借款的资本成本为:K:所得税前长期借款资金成本例:某发行总面额为 500 万元的 10 年期债券票面利率为 12 发行费用率为 5 所得税率为 33
第五章 资本成本与资本预算 引言:什么是资本预算决策?资本预算是企业为了增加企业价值,比较和选择长期资本投资项目的过程。只有当投资项目具有正的净现值,即在考虑了资金的时间价值和项目风险的情况下,项目的收益大于成本,这样的项目才具有投资价值。因此,资本预算本质上就是通过确定投资项目的收益、成本和风险,从而进行投资决策的过程。 基本的NPV公式(不考虑风险):贴现率r是无风险利率; 若项目具有风险
案例分析目的案例分析过程案例分析过程
第四章资本成本财务成本管理(2021)考试辅导第 PAGE 1页第四章资本成本考点 1——资本成本的概念【资本成本】将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益因此被称为机会成本资本成本也被称为必要报酬率项目取舍率资本成本本质——按年计算的机会成本率(1)机会成本 (非实际)(2)未来成本(非历史)(3)增量边际成本(4)长期资本成本(非短期债务)(5)期望收益率(非承诺) 考点 2——债
第四章资本成本财务成本管理(2021)考试辅导第 PAGE 4页第四章资本成本考点 1——资本成本的概念【资本成本】将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益因此被称为机会成本资本成本也被称为必要报酬率项目取舍率资本成本本质——按年计算的机会成本率(1)机会成本 (非实际)(2)未来成本(非历史)(3)增量边际成本(4)长期资本成本(非短期债务)(5)期望收益率(非承诺) 考点 2——债
三综合资本成本财务杠杆利益是指利用债务筹资而给企业带来的额外收益.产生原因 资本结构一定时债务利息相对固定当息税前利润增加时每1元息税前利润负担的债务利息相应降低股东得到的利润就会增加短期资本主要指短期借款和商业信用前者用于补充企业流转资金具有临时性的特点后者是自发性债务资本一般随着经营活动产生两者都用于流动资产投资因此要配合流动资产的营运周转时间固定资产永久性流动资产
第七章 资本成本主要内容资本成本的种类个别资本成本综合资本成本边际资本成本资本成本种类资本成本的概念与构成一资本成本的概念资本成本是指企业筹集和使用资本而付出的代价资本成本的经济学含义是投入某一项目的资本的机会成本具有预期的性质二资本成本的构成1筹资费用2用资费用资本成本的种类资本的表现形式有两种:资本成本额(绝对数)和资本成本率(相对数)1个别资本成本2综合资本成本3边际资本成本个别资本成本资
第六章 资本成本与资本结构学习目标: 本章阐述资本成本与资本结构的原理通过本章学习应当达到如下的学习效果: 在了解资本成本概念的同时掌握其计算方法 在了解资本结构原理的同时理解最佳资本结构的相关理论和判断标准 在了解股权结构概念的同时理解股权结构与控制权之间的关系及其演变第一节 资本成本 一资本成本的概念 资本成本(Cost of
369 风险报酬率 风险报酬率即风险补偿率它取决于投资者投资的风险程度即投资风险 投资风险主要是指筹资企业的经营风险和财务风险经营风险是投资决策的结果最终表现在资产收益率的变动上而财务风险是筹资决策的结果最终表现在普通股收益率的变动上 在一定程度上这两种风险是企业主观能决定或可以施加影响的第二节 资本成本的计算模式——长期债券成本第二节 资本成本的计算模式——长期
三 资本成本资本成本概念资本成本为筹集资金付出的代价包括资金筹集费和资金占用费?资本成本用资本成本率来描述资本成本率=资金占用费(筹资总额-资金筹集费)(一)个别资本成本的计算 个别资本成本就是用单一种方法筹资时的长期资本成本 资本成本公式K=D(P-F) K----资本成本率 P---总筹资额 F---资金筹集费用 D—资金占用费长期借款的资本成本因为借款的利息可以在税前扣除
违法有害信息,请在下方选择原因提交举报